虽然短期内价格可能面临高位震荡和波动，但从中期到长期来看，贵金属（特别是黄金、白银和铂族金属）正处于一个由“货币属性”和“工业属性”双重驱动的上升周期 。 全球“去美元化”与央行囤金：各国央行（尤其是新兴市场国家）为了优化储备结构，持续减持美债、增持黄金。这种趋势预计在2026年仍将持续，为金价提供了坚实的“底部支撑” 。 美联储降息周期：市场普遍预期2026年将进入明确的降息周期。利率下行会降低持有黄金这种无息资产的机会成本，同时通常伴随着美元走弱，这对以美元计价的贵金属是直接的利好 。 地缘与债务风险：全球地缘政治的不确定性以及主要经济体的高额债务问题，使得避险需求成为一种“新常态”。只要这些不确定性存在，资金就会持续流向贵金属避险 。