一个管着上千亿资金的量化大佬，梁文锋，突然在内部会上，对着帮他赚钱的整个团队，扔下一句话。 杭州未来科技城的幻方总部会议室里，空气瞬间凝固。投影幕上还停留在2025年三季度的业绩报表——量化多头策略32.88%的平均收益率，远超行业主观策略均值，可梁文锋的眉头拧成了疙瘩。他指尖划过桌面的监管文件，声音不高却带着不容置疑的重量：“从今天起，所有依赖单一拥挤因子的策略全部下架，三个月内完成AI大模型与多资产策略的深度融合，谁拖后腿，谁就出局。” 坐在前排的投研总监陈磊手里的笔“啪”地掉在地上，他跟着梁文锋十年，从当初十几人的小团队做到管理上千亿规模，从没见过这位创始人如此决绝。 没人敢质疑这句话的分量，因为说这话的是梁文锋——那个从广东湛江五线城市走出，30岁创办幻方量化，又在2023年跨界成立AI公司DeepSeek的传奇人物。会议室墙上挂着的老照片里，2015年的梁文锋穿着格子衫，和团队挤在民房里调试模型，如今他鬓角虽有细纹，眼神却比当年更锐利。“他永远比市场快半步，”陈磊后来回忆，“2024年市场回撤最狠的时候，就是他力排众议砍了六成高频策略，才让我们躲过监管新政的冲击。” 那次调整让幻方在全行业规模从1.2万亿缩水到7000亿时，依然保住了核心资金，等到2024年底市场回暖，迅速回升至9000亿规模 。 梁文锋的狠劲，藏着对行业趋势的精准判断。2024年7月，沪深北交易所出台的程序化交易新规，给高频交易划下了明确红线——单账户每秒报撤300笔以上就算违规，这让幻方之前依赖的部分瞬时交易策略直接失效 。更让他警惕的是策略拥挤问题，2025年以来，越来越多量化机构扎堆中小盘股，导致“小盘+高波动”因子收益持续衰减，部分腰部机构的超额收益率直接腰斩 。他在会上翻出一组数据：2024年量化私募备案产品数量同比下降52.5%，518家中小私募被淘汰，而头部机构却在加速抢占市场份额，百亿量化私募数量已接近“百亿私募”总规模的半数 。“现在不是比谁赚得快，是比谁活得久，”梁文锋敲了敲桌子，“单一策略撑不起上千亿的盘子，监管和市场不会给我们试错的时间。” 团队很快明白，这场变革早已埋下伏笔。梁文锋创办的DeepSeek大模型，早已开始为量化投研赋能——用自然语言处理解析研报文本，用深度学习挖掘另类数据，这些技术在2025年三季度的中证A500指增产品中试点，超额收益比传统模型高出4个百分点 。但全面融合意味着彻底重构投研体系，对于习惯了传统因子模型的团队来说，难度堪比二次创业。35岁的算法工程师林溪连续熬了两周夜，她负责的动量因子策略曾是公司的“赚钱利器”，如今却要被AI模型替代。“一开始确实想不通，”她坦言，“直到看到梁总拿出的测试数据——AI模型能同时覆盖股票、商品、外汇等多资产，在市场震荡时回撤比单一策略低60%，才懂这步棋的深意。” 这场内部变革，本质上是量化行业发展的必然。2024年以来，个人投资者持续赎回，机构资金成为市场主力，他们更看重长期稳健收益，而非短期爆发性回报 。梁文锋敏锐地捕捉到这一变化，他在内部邮件中写道：“上千亿资金的信任，不能赌在转瞬即逝的因子上。” 幻方的转型方向很明确：一方面用AI大模型突破传统因子的局限，挖掘更隐蔽的超额收益；另一方面布局多资产多策略，降低单一市场波动的影响，甚至已经开始试水东南亚海外市场，为资金寻找新的出口 。 质疑声并非没有。有老员工提出，三个月时间过于仓促，可能影响短期业绩。梁文锋的回应是一组更残酷的数据：2025年新晋的百亿私募中，10家有8家是多策略布局，而死守单一策略的机构，业绩分化越来越严重，最高与最低收益率相差超过40% 。“市场不会等我们慢慢调整，”他在复盘会上说，“2024年CTA策略和多资产策略表现突出，已经给了我们答案，现在要做的就是all in。” 他甚至亲自带队驻扎DeepSeek，和AI团队一起优化模型，把自然语言处理技术应用到宏观经济数据解析中，让策略能更快响应市场变化。 如今，幻方的转型已初见成效。2025年四季度推出的首款AI驱动多资产产品，首月收益率达5.2%，回撤控制在1.8%以内，吸引了不少机构资金申购。而梁文锋在内部会上的那句话，也成了行业转型的信号——量化行业早已告别野蛮生长，进入平台化、AI化、多策略化的精细化竞争阶段 。那些依赖单一因子、缺乏技术迭代能力的机构，正在被市场加速淘汰，而像幻方这样的头部玩家，正通过技术跨界和前瞻布局，抢占未来的话语权。 量化投资的核心从来不是运气，而是对市场趋势的敬畏和对技术迭代的执着。梁文锋的“狠招”，看似冒险，实则是穿越行业周期的必然选择。当监管趋严、策略拥挤成为常态，只有主动打破路径依赖，才能在千亿资金的管理赛道上走得更远。 各位读者你们怎么看？欢迎在评论区讨论。