芒格谈本·格雷厄姆很了不起，但也有盲点 1991年3月 西科在洛杉矶召开了股东会，芒格谈本·格雷厄姆很了不起，但也有盲点格雷厄姆的《证券分析》(Security Analysis)中有一部分内容永远不会过时。但是，在《证券分析》成书之后的几十年里，我们学到了很多新东西。格雷厄姆讲的买股票就是买公司，看内在价值而不是价格波动，这些永远不会过时。本·格雷厄姆很了不起，但是他也有盲点。他不会欣赏好生意，不知道有些公司值得高价买入。在某个版本的《聪明的投资者》(The Intelligent Investor)中，格雷厄姆在一条脚注中说，他长期实践自己的这套价值理论，取得了良好的收益，然而，最后因为偶然投资了一只成长股，他一下子赚了很多钱。这一只成长股给他赚的钱，竟然占到了他一生赚的钱的一半。格雷厄姆没想明白的是，有的公司值得长期持有，能获得良好的收益，哪怕买入的价格是净资产的好几倍。可口可乐就是这样的股票，它现在的价格比净资产高很多。大家可能会发现，我们不是全盘照抄照搬格雷厄姆和多德的经典理论。$贵州茅台 sh600519$$片仔癀 sh600436$$格力电器 sz000651$$腾讯控股 hk00700$ 〖 注：阅读经典为自己拓展思维空间、提升投资能力、追逐智者的脚步、传播价值理念、使自己能成为更好的自己。本帖仅为自己知识积累所用，所述企业与作者无关，不构成投资建议；所谓系统化的学习叫知识，碎片化的学习叫信息。如有侵权请您联系我及时删除。〗