美国官员放话：谁挡着对台军售就动手。消息一出，军工股直接起飞，洛克希德·马丁一周涨了近七个点。 这波洛马股价的跳涨，与其说是军工企业基本面的胜利，不如说是资本市场对“威胁话术”的精准炒作。 美国官员那句狠话，压根不是给国际社会看的“威慑宣言”，反倒更像给华尔街递的“炒作暗号”，一喊就点燃了短期资金的跟风热情。 很多人觉得洛马股价涨是因为拿到了真金白银的军售订单，可细究下来就会发现，这更像是一场“情绪驱动型狂欢”。 就说2025年12月美国宣布的111亿美元对台军售大单，看着数额吓人，但对洛马这种年营收超660亿美元的巨头来说，占比还不到20%。 台军购订单向来有“纸面富贵”的通病：2024年美国承诺给台湾的66架F-16V战斗机，原定2025年底交付12架，结果到2026年初才交付3架，延迟率超70%；2023年敲定的“海马斯”系统，至今还有40%没到位。 这种“签单快、交付慢”的模式，对洛马的短期现金流影响极小，可资本市场偏就吃“预期”这一套，美国官员的狠话刚好给了资金一个“订单稳了”的想象空间，股价自然顺势往上冲。 台当局花大价钱买的装备，连“壮胆”的作用都未必能起到，反倒成了洛马股价的“炒作素材”。这次军售清单里的M109A7自走炮，美军自己都在逐步替换成更先进的型号，卖给台湾的还是简化版，火控系统和防护能力都打了折扣；所谓的“鱼叉”导弹，更是上世纪80年代的技术，在现代防空体系面前几乎没什么突防能力。 台军内部早就有抱怨，说这些“二手装备”维护成本比新装备还高，实战中能不能派上用场都是未知数。可台当局不管这些，还硬着头皮承诺2026年防务预算占GDP3%，说白了就是给美国递“投名状”，顺带帮洛马撑起了股价炒作的由头。 洛马自己都没把对台军售当核心增长点。翻看它2025年的营收报告，60%以上的收入来自美国本土国防项目，比如为美军生产的F-35战斗机、“宙斯盾”系统，对台军售顶多算“锦上添花”的边角业务。 但资本市场就是这么现实，只要有“地缘冲突预期”和“官方背书”，哪怕是边角业务也能炒出热度。可这种热度来得快，退得也快。 2025年上半年，美国炒作“台海局势紧张”时，洛马也曾涨过一轮，结果没过三个月，就因为美军F-35交付延迟、研发成本超支，股价又跌了回去。 而美国官员那句“谁挡着就动手”的狠话，看似霸道，实则暴露了其军售模式的脆弱性。 现在国际社会早就看清，美国的“动手威胁”更像是纸老虎：2025年12月，法国、德国在欧盟峰会上明确表示，不会参与美国主导的“台海军事威慑”，还公开反对美国用军售干涉他国内政；尼日尔、布基纳法索等非洲国家，甚至直接拒绝了美国的军售合作，转而寻求多元化的安全合作。 这些信号都说明，美国想靠威胁稳住军售市场的路子越来越难走。 更让洛马头疼的是隐性的供应链制约。别看它是军工巨头，生产F-35的红外制导系统、“海马斯”的火箭发动机时，都离不开中国的稀土材料。2025年12月中国公布的反制措施，虽然没有直接制裁洛马，但对其上游稀土供应商的出口管制，已经让洛马的部分生产线出现了零部件短缺的苗头。 有行业分析师测算，要是稀土供应持续紧张，洛马的部分武器产能可能会下降15%-20%，这可不是短期股价上涨能弥补的损失。 说到底，洛马这一周近七个点的涨幅，就是一场靠“狠话”催生的情绪泡沫。美国官员喊狠话不是为了“保台湾”，而是为了给军火商站台、帮资本炒作；台当局掏真金白银买废铁，不是为了“保安全”，而是为了抱美国大腿；资本跟风入场推股价，不是看好洛马的长期发展，而是赚一波短期炒作的快钱。 等炒作情绪退去，剩下的只会是台当局的财政窟窿、洛马的产能压力，以及越来越紧张的台海局势。这场闹剧里，没有赢家，只有被当成筹码的台湾民众，和被情绪裹挟的投资者。