AI应用的炒作，其实主要还是围绕AI智能体的生态构建，而不是说炒作整个软件板块。周五美股是软件应用方向反而是大跌的。机构或许依旧担忧AI智能体对软件行业的颠覆。毕竟AI时代，算力足够多，大模型足够聪明，有什么软件是开发不出来的呢？所以国内对应的软件玩家不就是阿里，腾讯，字节，百度等大厂么。其他的你很难保证不会被AI智能体给颠覆了。所以大A炒AI，本质上还是算力上的发展。前期AI大模型要训练，所以对应了英伟达等训练算力AI大模型升级迭代成AI智能体时，具备商业化价值了，用户多了，对应的增长点就切换成推理算力了。这么一看，跟软件公司似乎真没多大关系。。都是靠算力去堆，去提升竞争力。。当然所有行业发展都有一个关键环节，就是行业数据。所以AI+行业龙头的发展模式或许未来一段时间会继续保持。。主要价值其实是行业数据，而非软件本身。如果上面允许数据合理收购整合，这些行业龙头也很难独自生存。所以AI应用的炒作思路。1.推理算力方向确定性或许依旧很高2.为大模型巨头服务的整个算力产业链，比如阿里，腾讯，字节等算力产业链。3.拥有行业核心数据的产业龙头，这里的行业数据价值重估，也就是数据要素方向。4.端侧AI的崛起，比如AI手机，AI眼镜，AI玩具等等。这些因为有终端消费电子产品作为载体，在AI赋能的情况下，还是有很大的潜力。