本网讯总价值超600亿元订单的支撑下，龙蟠科技再度开启扩产计划。其在1月4日晚间发布公告，宣布通过子公司锂源（江苏）科技有限公司在江苏省金坛华罗庚高新技术产业开发区内投资建设研发中心及年产24万吨高压实磷酸铁锂生产基地。

生产基地项目计划总投资不超过20亿元，分两期实施。其中一期工程计划建设12万吨高压实磷酸铁锂产能，常州锂源承诺于2026年一季度启动建设，2026年三季度竣工投产，二期工程将根据市场情况适时启动。

龙蟠科技认为，此次扩产是公司基于未来发展需要进行的战略布局。项目将全部采用行业新一代工艺，全部建成后将成为集团内单体规模最大、工艺最先进的示范型第五代工厂，满足宁德时代、楚能新能源、亿纬锂能等客户大批量订单需求。

01半年扩产超50万吨

“磷酸铁锂市场在新能源汽车与储能需求双轮驱动下呈现供需两旺、价格回暖特征。”机构研报认为，磷酸铁锂行业将在需求爆发与技术迭代中迎来拐点。

这一背景下，头部企业纷纷启动了新一轮产能扩张计划。

例如龙蟠科技，其在去年下半年的时间里先后公布了对11万吨高性能磷酸盐型正极材料项目、8.5万吨高性能磷酸盐型正极材料项目的投资计划，并将遂宁项目三期工程的产能规划扩大至10万吨。叠加此次在江苏金坛新建的24万吨项目，龙蟠科技自去年8月至今新披露的项目合计产能达到了53.5万吨，这一数据已经占据了去年磷酸铁锂总产量的13.65%。

据统计，2025年全年磷酸铁锂产量为392.02万吨，同比增长58.8%；可利用产能达到639.9万吨/年，相较2024年增加了153万吨/年。

需要注意的是，本轮扩中龙蟠科技新增产能明显向高压实磷酸铁锂倾斜。

其在去年8月披露的2025年度向特定对象发行A股股票预案中明确提到，计划通过11万吨高性能磷酸盐型正极材料项目、8.5万吨高性能磷酸盐型正极材料项目“建设优先满足第四代超高能量密度磷酸铁锂正极材料产品生产，同时兼容各类高性能磷酸盐正极材料产品生产的产线”。而刚刚披露的江苏金坛项目，更是明确指向了高压实磷酸铁锂。

高压实磷酸铁锂优势在哪，龙蟠科技为何频频加码？

据了解，高压实磷酸铁锂通常指压实密度大于2.6g/cm³的产品。与现有主流磷酸铁锂正极材料相比，高压实密度磷酸铁锂具有高容量、长循环寿命等优势，可以提高电芯的能量密度，提升电池续航能力和快充性能。

龙蟠科技认为，全球能源结构深度变革的背景下，以磷酸铁锂为代表的磷酸盐型正极材料成为驱动能源革命的战略材料。行业内率先实现高性能磷酸铁锂正极材料产品量产且具备产能布局的企业将具备先发优势。

目前，龙蟠科技旗下高压实磷酸铁锂产品为S501和S526。S501压实密度高达2.65g/cm³，现已实现批量供货；S526压实密度高达2.62g/cm³，已完成多轮量产验证。

其制备高压实磷酸铁锂采用的是磷酸铁法一次烧结工艺，将传统多段式烧结流程简化为单次精准控温成型，相较于草酸亚铁工艺和磷酸铁法二次烧结工艺具有生产流程简单、能耗低、周期短、工艺稳定性好、产品一致性高的特点。

现如今，高压实磷酸铁锂市场份额正快速提升。在这个磷酸铁锂技术迭代的关键时刻，预计高压实磷酸铁锂将成为未来两年磷酸铁锂企业产能规划的核心。

02能否成为利润拐点？

作为锂电池核心材料，磷酸铁锂以高安全性、长循环使用寿命及成本优势成为全球新能源产业链的核心。但在近几年，磷酸铁锂经历了两年的无序扩张后陷入产能过剩泥潭，产品价格一跌再跌。

2022年磷酸铁锂价格一度冲至13万元/吨，但在当年年底便回落至8万元/吨。到了2023年和2024年，磷酸铁锂价格已经在4万元/吨附近徘徊，最低甚至下探到3万元~3.5万元/吨。这样的价格跌势，足以击穿绝大部分企业的盈亏线。

时至如今，磷酸铁锂已经成为锂电产业链中竞争最激烈、利润承压最严重的环节，全行业连续亏损了三年之久，A股磷酸铁锂上市公司的产品总毛利率已经低至3.09%。

龙蟠科技也不例外，其自2023年后便持续亏损。数据显示，2023年到2025年前三季度，公司实现的归母净利润分别为-12.33亿元、-6.36亿元、-1.10亿元。

虽然行业依旧亏损，但从上市公司业绩来看，近一年的时间里一线企业均已实现减亏，少数企业如湖南裕能、富临精工也开始盈利。这其中，高压实磷酸铁锂功不可没。

当前，高压密磷酸铁锂正处于即将爆发的风口。有机构认为，2025年高压实磷酸铁锂需求或达73万吨，只是由于技术门槛相对较高，高压实磷酸铁锂的供给却略显局促，2025年供给量仅有78万吨。

紧张的供需关系叠加高技术门槛，使高压实铁锂具有更高的产品溢价和更强的单吨盈利能力。2024年四季度，在高压实铁锂出货规模提升的推动下，磷酸铁锂产品便经历了多轮小幅涨价；去年年初，磷酸铁锂新一轮涨价落地，高压实磷酸铁锂加工费上涨了1000~3000元不等，并且还在继续提升。

为应对亏损，现阶段头部磷酸铁锂企业的产品结构均开始向高压实方向优化升级。龙蟠科技表示，会通过坚决执行降本增效策略，提高高压实产品出货等举措；湖北万润也计划将原“12万吨/年磷酸铁锂项目”生产线进行技术升级，产品结构调整为高压实磷酸铁锂产品。

但要注意，经历了多年的亏损后，磷酸铁锂企业在逆势扩产的同时也充满了压力。面对新一轮技术迭代，企业仍要兼顾工艺复杂度与生产成本，力争实现“性能提升与成本管控”双平衡。