银轮股份狂揽110亿营收，攻势迅猛！这背后，是其在全球产能布局上的精准落子。12月29日，银轮股份接连抛出两份扩产公告，计划合计投资约6.47亿元加码产能——3.78亿元投向国内四川银轮西南智能制造基地，2.69亿元用于海外墨西哥生产基地建设。国内基地将重点生产水冷板和前端模块，海外基地则聚焦商用车、非道路设备及数据中心热管理产品。这场扩张的意图何在？信心又源于何处？国内：紧贴客户，锁定爆发需求四川基地的布局，核心是与奇瑞产业链深度绑定。2017年奇瑞集团通过凯翼汽车落户宜宾，将此地打造成新能源汽车战略基地。七年耕耘后，凯翼汽车2024年全球销量突破7万辆，带动产业链产值达57.1亿元，同比增长12.2%；预计2025年销量将冲15万辆，上游核心零部件需求有望翻倍。作为奇瑞新能源热管理系统的核心供应商，银轮股份在四川建厂，相当于把产能摆在客户“家门口”。这不仅能以最短供应链距离、最快响应速度承接订单爆发，更能在成本控制与服务效率上建立绝对优势。据公告，该基地2029年达产后，预计新增销售收入10.71亿元。技术先行，筑牢第二增长曲线这份扩张的底气，早在2017年便已埋下伏笔。当时新能源汽车行业尚处导入期（全球销量109.3万辆，渗透率1.2%），银轮股份敏锐嗅到电动化趋势，果断成立新能源乘用车事业部，持续加码研发。2017-2025年前三季度，累计研发投入达30.30亿元，研发费用率长期稳定在4%以上。仅2025年上半年，就推进127个新能源热管理研发项目，新增授权专利106项。技术深耕换来项目突破：2018年拿下吉利、长安福特相关订单，2020年斩获210个新能源新项目……2024年，公司新能源汽车业务营收达52.87亿元，占总营收42%，成为核心增长极。业绩也随之亮眼：2020-2024年，营收从63.24亿增至127.02亿，净利润从3.22亿升至7.84亿；2025年前三季度，营收110.57亿（+20.12%）、净利润6.72亿（+11.18%），势头强劲。海外：深化全球化，掘金高毛利市场墨西哥基地的落子，是银轮股份全球化战略的延续。早在2010年，公司就提出“产品、工厂、人才、管理”四大国际化战略，如今已在墨西哥、美国、波兰等国布局研发与生产基地，服务宝马、戴姆勒、通用等全球巨头。2020-2024年，海外营收从11.12亿增至32.87亿，占比从17.59%升至25.87%；2025年上半年，海外营收18.59亿（占比25.94%），其中北美市场贡献11.08亿，占海外营收60%。墨西哥是北美汽车制造核心枢纽，特斯拉、通用等车企在此设厂。银轮股份在此扩产，既能近距离服务客户、缩短供应链响应时间，更能抢占高毛利市场——2025年上半年，其北美业务毛利率达21.5%，显著高于国内的17.92%，为盈利增长开辟新路径。盈利优化：降本增效与全球化双驱动值得关注的是，2020-2025年前三季度，银轮股份毛利率从23.92%降至19.3%，但净利率从5.08%微升至6.08%，核心得益于期间费用率从12.64%降至6.83%，降本增效成效显著。而全球化布局更让其突破成本压缩瓶颈，通过墨西哥基地深化北美市场，有望进一步改善盈利结构。截至2025年三季度末，公司在建工程达8.44亿元（+40.94%），全球产能网加速铺开。可以说，银轮股份的此番扩张，既是紧贴核心客户、锁定确定性需求的精准出击，更是将全球化布局转化为盈利动能的关键一步，其全球棋局正逐步兑现潜力。