2026年1月，四家券商同时推荐一只股票。 中际旭创，光模块供应商，涨幅33倍。 它的核心客户是英伟达。 现在的问题是：如果英伟达的需求放缓了呢？ 护城河？真没有。说白了，就是个高级点的“零件商”。它的产品不是不可替代的，技术壁垒也没高到别人做不出来。 怎么就33倍了？ 这感觉就像……你站在一个疯狂运转的传送带旁边，因为离得最近，捡钱捡到手软。然后所有人都觉得，哇，这人手速真快，天赋异禀。 其实只是传送带开得太猛了。 （把顺风当成了本事） AI算力这趟高速列车呼啸而过，坐在第一节车厢里的人，最容易产生“我是司机”的错觉。投资者盯着那惊人的涨幅，误把“确定性供应链位置”的票价，当成了“不可替代技术护城河”的产权证。 赛道红利足够汹涌时，连跟着喝汤的都能被捧成厨神。 可一旦列车减速，或者换条轨道呢？ 第一个被甩出去的，往往就是那些仅仅因为“离得近”而被误认为“抓得牢”的人。 现在还有人往里冲。 这到底是在投资一个拥有未来的公司…… 还是在为一个已经兑现了33倍的“顺风故事”，支付最后一笔情绪溢价？