对日本两用物资出口管制，会成为刺破这波全球牛市行情的导火索 今天我国对日本进行两用物资出口管制，3-6个月内，必将成功刺破这波全球牛市行情。 首先，出台这样措施的必要性 表面上看是对高市言论的反制措施升级，实质是对给日本军国主义崛起釜底抽薪。对日本高科技产品从源头物资断供，就让它断了闹事的资本。它不能靠人力去干坏事吧。 另外一个，提前下手，不给它国产替代和重塑国际供应链的时间。最近几年，在“去中国化”的鼓动下，日本加快了国际合作。 例如-美日荷半导体联盟：共建氟化氢/光刻胶替代供应，成本增**30%但2026Q4量产；台积电日本二厂（4nm）获补20%**投资，2029投产。 ​中亚矿产合作：五年投3万亿日元（约190亿美元）开发哈萨克斯坦稀土/铀、乌兹别克斯坦锂资源。 ​东盟布局：6.79亿美元投13个示范项目，聚焦芯片/新能源车供应链；五十铃、双日等15家企业获2.38亿美元补贴在泰/越建厂。 ​稀土“去中国化”：JOGMEC联合岩谷产业投法国冶炼厂，2027年镝/铽产能500吨/90吨，替代中国**20%**进口。 其次，对它们的影响 随着禁令的进行，它们高科技行业的成本必将提高，研发支出会成倍增加，进而影响产品的竞争力，压缩企业利润。对资本市场基本带来冲击。 如果禁令范围扩大，影响到民用物资，那么势必会推动工业品的价格，加上它们原本高启的食品价格，它们的CPI会大幅增长。 为了抑制物价，日本央行加息就会更加猛烈，频次和幅度都会增加。这对日本股市影响可能是致命的。 最后，对国际资本市场的影响 去年12月份，日本央行加息对国际资本市场没有任何负面影响，大家都在不断创新高。那是因为随着美元降息幅度小，而他它加息幅度也不大。美日之间利率还有较大套利空间。 随着这件事情的影响发酵，日本央行加息会更加坚决和快速，一旦美元日元套利空间被迅速缩小，套利收益消除，那么国际资金的转移会加快。 只要美日资本市场熄火或快速回落，一旦潘多拉魔盒打开，这轮泡沫就会瞬间破灭，不以人为因素而改变。 最好，这件事情的实质影响不会马上到来，就是物价上涨也有个传导过程，3-6个月会见分晓，大家享受着这美好时光吧。短期看明天日经的反应。