2025 新能源渗透率破 60%，车市从增量扩张转入结构竞争，第一代新势力早已褪去 “新” 标签，五家头部合计销量超 216 万，正式迈入第二个十年。路径分化愈发清晰：零跑走制造业成本路线，小鹏押注 AI 技术，理想从家庭车向 AI 平台转型，蔚来深耕多品牌与服务，小米带消费电子逻辑入局。未来不再有试错红利，盈利与全球化能力将成核心考验。