运营商财经网周颖/文

近日，泸州老窖集团召开第二届第十次职工代表大会暨第二届第三次会员代表大会，公司董事长刘淼在会议上回顾了公司的业绩发展。

财报数据显示，今年前三季度，泸州老窖营业收入为231.27亿元，同比下降4.84%，归母净利润为107.62亿元，同比下降7.17%。其中第三季度单季度公司收入为66.74亿元，同比下降9.80%，归母净利润同比下降13.07%至30.99亿元，营收和利润均有所下降。

而董事长刘淼在会议上表示，为确保公司“十五五”规划落地，公司要直面困难挑战，聚力攻坚克难，不知其所称的困难挑战是否与公司业绩有关。

事实上，受消费力复苏缓慢与渠道库存压力的影响，今年白酒行业整体业绩都在承压。2025年前三季度，A股20家上市酒企中只有贵州茅台与山西汾酒实现了营利双增，其余18家酒企均出现不同程度下滑，其中口子窖、老白干酒第三季度单季归母净利润分别同比下降92.6%、68.5%，由此来看，泸州老窖的情况其实称不上“困难挑战”。

而从产品结构来看，泸州老窖基本盘也较为稳固。今年上半年，泸州老窖以国窖1573、特曲等为核心的中高档酒类收入为150.48亿元，虽同比微降1.09%，但营收占比提升至91.45%，毛利率为91.03%，仍维持在90%以上，公司盈利能力依然强劲，抗风险能力较强。

运营商财经网总编康钊认为，泸州老窖整体业绩韧性优于多数白酒企业，基本盘较为稳固，并积极构建线上线下融合的全渠道营销网络，保持了长期高质量发展的势能。