容诚会计师事务所近日就康达新材料(集团)股份有限公司（以下简称"康达新材"）向特定对象发行股票事项出具专项说明，对深圳证券交易所提出的10大类问题进行了详细回复。康达新材本次拟募资不超过5.85亿元，用于电子级环氧树脂扩建、北方研发中心与军工电子暨复合材料产业项目及补充流动资金。

募投项目产品与主业协同性明确

公告显示，本次两大募投项目产品均与公司现有主营业务紧密相关。其中，大连齐化8万吨/年电子级环氧树脂扩建项目产品已实现销售，属于公司成熟技术延伸，主要应用于电子电气、5G通讯、新能源等领域。该产品与公司现有双酚A型环氧树脂无重大差异，2023至2025年1-9月，大连齐化环氧树脂销售额分别达3.89亿元、4.06亿元和4.58亿元，呈逐年增长态势。

康达北方研发中心与军工电子暨复合材料产业项目主要产品为模块电源及复合材料，其中模块类电源、拉挤复合材料制品等已有生产销售基础。2022至2025年1-9月，电源模块收入分别为9301.31万元、6266.08万元、8337.52万元和6631.25万元，复合材料收入分别为2312.17万元、2636.93万元、1584.17万元和1339.16万元。

产能消化与毛利率合理性获会计师认可

针对市场关注的产能消化问题，康达新材表示，项目一达产后50%产能预计通过集团内部采购消化。2025年1-9月，公司已从大连齐化采购环氧树脂3.04万吨，且集团对电子级环氧树脂年需求量已覆盖项目新增产能的50%。项目二电源类产品下游应用领域广泛，2026年在手预计订单约6000万元，新增产能规模与市场需求相匹配。

毛利率方面，项目一预测达产后平均毛利率9.26%，低于公司现有环氧胶类产品但符合电子级环氧树脂行业水平。会计师核查显示，该预测参考了宏昌电子等同行企业数据，且考虑了大连齐化原材料采购本地化带来的成本优势。项目二预测达产后综合毛利率19.98%，低于电源模块同行但与复合材料企业水平接近，主要因项目尚处产能爬坡期且暂未取得军品销售资质。

关联交易与财务性投资等问题逐项澄清

关于唐山工控拟认购不超过30%股份的锁定期安排，公司明确将严格遵循《注册办法》及《上市公司收购管理办法》相关规定。前次募投项目变更收购大连齐化股权事项，已履行必要审议程序，决策程序合规。本次募投项目报告期内已投入金额分别为2326.95万元和24449.20万元，均不涉及董事会前已投入金额。

财务数据显示，2023至2025年1-9月环氧胶类产品毛利率持续下滑至10.67%，主要因低毛利率的风电环氧灌注树脂销量占比从31.56%提升至55.59%。公司表示，随着大连齐化原材料成本优化及产品结构调整，毛利率下滑趋势预计不会持续。截至2025年9月末，公司应收账款达26.95亿元，占营业收入比例71.88%，主要系下游风电客户信用周期较长所致，期后回款率保持在97%以上，坏账风险可控。

产能利用率与折旧影响测算审慎

报告期内环氧胶类产品产能利用率显著高于100%，主要得益于子公司大连齐化代工生产、增加生产班次及技术改造等措施。本次募投项目一预计投产第三年产能利用率达95%，项目二达产期实现年净利润4455.08万元。经测算，两项目完全达产后每年新增折旧摊销合计4512.87万元，公司表示随着产能释放将逐步消化，不会对经营业绩产生重大不利影响。

容诚会计师事务所认为，康达新材本次募投项目生产销售不存在重大不确定性，产能规模具有合理性，新增折旧摊销影响可控，相关财务处理符合企业会计准则规定。