周末A股策略：资金情绪延续向好，下周市场锚定趋势风格建议投资者复盘近一周以来的系列复盘文章，深度体会市场节奏变化，以便更精准把握后续行情脉络。一、核心思路：流动性充裕支撑，市场风格切换至机构主导当前市场三万亿级成交量彰显流动性极度充裕，尽管商业航天、AI应用两大题材主线部分标的出现调整，阶段性锁定部分活跃资金，但市场成交量仍实现1200亿级放量，足见场内资金做多意愿强烈。近三个交易日，市场风格完成从题材炒作到机构票主导的切换。在情绪资金阶段性退潮的背景下，机构趋势性布局特征凸显，非主线标的则在量化资金主导下呈现宽幅震荡走势——这本质是量化资金依托波动套利的典型特征。从市场方向来看，成长板块已开启全面反弹行情，其中国产替代半导体产业链表现最为亮眼，存储、高端设备、先进封装、先进材料、晶圆代工、光刻机及光刻胶等细分方向，均有标的走出历史新高行情，属于典型的“闷声上涨”阶段。与此同时，光概念、消费电子、机器人等成长赛道同步迎来修复。此外，算力基建领域的电力设备板块，受昨日利好消息催化逆势走强，相关逻辑可回溯前期复盘文章进一步梳理。综上，当前市场整体环境并不弱势，资金情绪依旧处于良性区间。对于下周策略，预判机构风格将占据市场主导地位，这一格局下趋势型投资者具备显著优势。需要注意的是，上证指数存在“逢高抛压”的特征，资金高抛低吸操作频繁，市场将全面转入轮动行情模式。在此阶段，建议投资者采取分仓滚动做T策略，摒弃“单边逼空”的预期，以“走走停停、重心上移”的节奏应对市场波动。二、板块节奏：厘清玩法差异，锚定产业逻辑主线需要再次强调：题材消息炒作与产业逻辑投资是两种截然不同的交易范式，若无法清晰区分二者边界，将难以实现稳定盈利。1. 国产替代半导体：产业逻辑持续兑现，坚守核心排序半导体国产替代的产业逻辑，无论以月度、季度还是年度为周期复盘，核心方向从未发生偏移。近期不少投资者反馈，翻阅2024 - 2025年的历史复盘文章，核心观点始终一脉相承，区别仅在于新技术迭代与产业进度的持续加速，企业订单落地节奏也随之不断提速。今日板块内，除存储方向批量涨停外，先进封装细分同样迎来涨停潮。背后核心驱动在于，AI芯片的爆发式需求带动晶圆产能持续爬坡，直接引发封测环节的需求缺口，先进封装领域迎来景气度拐点。在技术路线上，国内企业正积极布局价值量最高的2.5D/3D封装技术，以盛合晶微的芯粒多芯片集成封装为例，其产品单价有望达到5万元/片，毛利率维持在30%以上，若月产能承接达到1万片规模，业绩弹性将十分可观。鉴于盛合晶微暂未上市，市场资金转向其产业链替代标的，这也是近两年持续跟踪的甬矽电子、长电科技、通富微电等标的备受关注的核心原因，但需警惕短期追高风险。从产业链重要性排序来看，国产替代半导体的核心优先级为：存储＞设备＞晶圆代工＞先进材料＞光刻系列（套利思路）＞先进封装。此外，芯片相关标的，日常复盘均归类于国产算力产业链进行分析。2. 算力方向：国产算力为年度主线，算力租赁逢调整试错国产算力芯片产业链是2025年的核心主线赛道，海外算力技术迭代催生的光概念等细分方向，同样具备长期配置价值，相关深度逻辑可回溯前期文章。短期来看，算力租赁分支进入调整周期，润泽科技、光环新网等核心标的逻辑并未发生变化，仍具备长期看好价值。操作层面，该板块缩量调整后，可考虑分批试错布局。3. 新能源赛道：储能高景气延续，固态电池设备先行储能、逆变器、锂矿等细分方向，持续受益于储能行业的高景气度，核心投资逻辑未发生变化。值得关注的是，固态电池领域今年将进入量产落地阶段，按照“设备先行”的产业规律，相关设备标的具备前瞻性布局价值。4. 业绩预期主线：逐步回归常态，静待价值兑现业绩预增主线已逐步回归正常运行节奏，后续可重点跟踪业绩确定性高、估值具备安全边际的标的，静待业绩落地带来的价值兑现行情。