老实慢牛，别疯！ 今天一堆ETF突然爆量，中证500ETF成交超263亿，沪深300ETF成交超250亿，包括上证50ETF、科创50ETF在内的核心宽基ETF，均录得历史天量成交额，资金对指数标的的博弈热度瞬间拉满。 在过去几年的市场波动中，每次出现ETF大额成交的极端行情，市场普遍解读为“国家队”出手托市，这也成为不少投资者心中“老乡别走”的信号。 但从今日盘面细节来看，上涨和反弹阶段量能持续低迷，反倒是下跌过程中量能急剧放大，这种量价背离的特征清晰传递出信号——这并非传统意义上的护盘动作，反而是借道ETF进行的主动性出货砸盘。 一句话总结，监管层正在持续给市场降温：昨日尾盘多只大蓝筹挂出巨量压单抑制涨幅，今日更是直接通过ETF释放卖盘，用真金白银的抛售给燥热的市场“灭火”。按照当前成交规模测算，“国家队”单日主动卖出金额或高达大几百亿。 要知道，前两年救市期间，“国家队”累计积攒了万亿级别的筹码储备，单日几百亿的抛售量不过是冰山一角。倘若市场后续仍有非理性冲高的迹象，监管层手中还有海量筹码可以调节市场节奏。 大家永远不要低估监管层的工具箱！此次引导慢牛行情有两大核心优势：一是“国家队”手握充足筹码，具备左右市场短期走向的定价能力；二是当前市场杠杆水平处于可控区间，与2015年高杠杆驱动的疯牛行情有着本质区别。在A股市场，终究要守好“村规”，与其追逐急涨急跌的行情，不如静下心来，顺应监管导向，拥抱稳稳的慢牛行情。