A股重磅资金报告：国常会周末释放大利好！两大板块获主力大手笔加仓本周A股市场呈现冲高回落走势，仅周一延续此前逼空上涨态势，自周二起便转入下行通道，走出四连阴行情。伴随大盘走弱，两市赚钱效应急剧收缩，全周5个交易日里，仅周一呈现普涨格局，其余4个交易日非普跌即涨跌持平。尽管市场表现疲软，但本周五收盘后，政策面密集释放利好信号。其一，财政部、税务总局明确延续实施公共租赁住房税收优惠政策；其二，高层主持召开国常会，听取提振消费专项行动进展汇报，研究加快培育服务消费新增长点等促消费举措；其三，证监会表态，将严肃查处过度炒作乃至操纵市场等违法违规行为，坚决防范市场大起大落。上述政策利好能否对下周A股整体走势及热点分布产生显著影响？要解答这一问题，需对本周交易数据进行深度梳理，明晰游资、主动基金、被动基金三大主力资金在大盘高位震荡期间的操作路径与核心动向。一、游资大佬：逢低抄底态度坚决，两大主线获重点加仓游资作为A股市场中风格最为凶悍的短线资金，具备资金规模大、快进快出的特点，其调仓换股动作往往引发市场格局剧烈波动，同时也是对市场人气与情绪反应最为敏锐的资金力量。1. 本周游资整体交投特征从一线游资席位交易数据来看，本周一净买入超1000万元的个股达26只，净卖出超1000万元的个股仅7只；周二大幅买入9股、卖出10股；周三大幅买入15股、卖出12股；周四买入与卖出个股数量均为13只；周五大幅买入13股、卖出8股。整体而言，游资买盘活跃度处于高位，全周5个交易日中有4天净买入超1000万元的个股数量突破10家，纵向对比来看，本周买盘力度较此前数周显著提升，彰显出游资并无明显畏高情绪。不过需要警惕的是，本周游资卖盘规模同步抬升，资金分歧程度明显加大。分交易日来看，周一A股延续逼空行情，游资席位买盘规模创下历史新高，资金净流入量也逼近历史峰值；周二市场开启调整，游资同步多翻空，但净流出规模相对有限；周三三大交易所上调融资保证金，大盘午后快速跳水，而游资并未选择减仓，反而逆势逢低抄底；周四市场延续弱势震荡，游资资金流入流出基本持平；周五市场继续下行，游资卖盘规模大幅萎缩，惜售情绪凸显，资金再度转为中幅净流入并展开抄底操作。综合来看，在周二至周五的4个调整交易日中，游资于周二、周四保持资金进出平衡，周三、周五则主动加仓，足见在大盘高位震荡下跌过程中，游资以主动加仓为主导策略。2. 本周游资板块调仓路径加仓方向：本周游资大手笔布局四大板块，分别为商业航天、AI应用、量子科技及AI医疗，其中商业航天与AI应用是当前市场毋庸置疑的核心主线。此外，游资对机器人、脑机接口、水泥、环保、云计算、房地产、旅游、汽车零部件、能源设备、风电等板块进行中幅加仓，机器人与脑机接口同样是近期市场热门主线。在其他主线领域，游资对存储芯片、可控核聚变、锂电池板块进行了小幅加仓。减仓方向：得益于本周游资整体单边加仓的操作基调，市场并未出现游资大幅减仓的板块，且核心主线热点均未被减持，仅对专用设备板块进行了中幅减仓。对比上周交易数据，上周游资重点买入的脑机接口、商业航天、AI软件三大板块，本周均获持续加仓。而上周游资本就无大幅减仓方向，甚至未出现小幅减仓的板块。二、主动基金：创纪录大手笔加仓，聚焦核心主线精准布局主动基金即主动权益类公募基金，是A股市场传统意义上的主力机构，其调仓动作是驱动市场热点轮动的核心动力，当主动基金交投活跃度攀升时，市场热点往往呈现百花齐放的格局。1. 本周主动基金整体交投特征从机构席位交易数据分析，本周一净买入超1000万元的个股达41只，净卖出超1000万元的个股为34只；周二大幅加仓37股、减仓14股；周三大幅加仓43股、减仓18股；周四大幅加仓20股、减仓22股；周五大幅加仓21股、减仓13股。整体来看，主动基金买盘活跃度爆棚，全周5个交易日净买入超1000万元的个股数量均突破20家，对比历史数据，本周买盘规模大幅释放，多次刷新历史新高。不过与此同时，主动基金卖盘规模同样处于高位，反映出机构在当前位置正积极调仓换股，优化持仓结构。分交易日观察，周一A股延续强势逼空上涨，主动基金买盘规模首次创下历史纪录，不过当日卖盘规模同样不低，最终录得中幅净流入；周二、周三市场高位震荡回调，主动基金并未选择退缩，反而持续加码加仓，其中周三单日大幅买入43家上市公司，买盘规模与资金净流入量双双刷新历史纪录，成为近期推动A股逼空上涨的核心力量；周四市场风格生变，主动基金买盘规模近乎腰斩，卖盘小幅释放，资金流向由大幅净流入转为小幅净流出，这也是近期机构首次多翻空；周五A股遭遇四连阴调整，主动基金买盘规模基本保持稳定，卖盘大幅萎缩，惜售情绪升温，资金再度转为中幅净流入。综上，本周主动基金仅在周四出现小幅净流出，且流出规模有限，其余交易日均以加仓为主，且加仓力度空前，连续两周在高位大手笔加仓，做多态度极为坚决。2. 本周主动基金板块调仓路径加仓方向：本周主动基金重点加仓多个高景气板块，包括AI应用、商业航天、可控核聚变、华为概念、光刻胶、半导体、多元金融、数字货币、6G等，其中AI应用、商业航天、可控核聚变是当前市场核心主线热点。此外，主动基金对CPO、有色金属、重组概念、旅游、次新、液冷、无人驾驶、CRO、光伏、氢能源、专用设备、电商等板块进行中幅加仓，CPO属于近期市场核心主线。在其他主线领域，主动基金对存储芯片板块进行了小幅加仓。减仓方向：本周主动基金大幅减仓能源设备、风电两大板块，二者均非当前市场核心主线。此外，主动基金对先进封装、创新药板块进行中幅减仓；在核心主线中，仅对脑机接口板块进行了小幅减仓。对比上周交易数据，上周主动基金买入最多的商业航天、AI应用两大板块，本周加仓力度进一步提升；而上周被大幅减仓的CPO、可控核聚变板块，本周机构态度逆转，转为主动做多。除游资与主动基金外，被动基金的调仓动作对市场整体走势的影响更为深远。被动基金即被动型指数基金，自2024年起迎来全面崛起，已成为A股市场规模最大的主力机构之一，其中沪深300ETF、中证A500ETF等宽基ETF是其核心代表，其调仓动向对大盘及大类资产走势具有举足轻重的作用。据林哥观察，本周被动基金压盘动作极为明显。结合林哥周五下午文章的分析，本周四国家队已通过多只沪深300ETF开启控盘操作，本周五进一步加大卖出力度。国家队选择在周五大幅减仓，核心目的在于防止市场对降息利好过度解读，避免引发指数短期逼空大涨。最后，林哥对本周三大主力资金的调仓动作进行总结：大盘层面：本周三路资金分歧显著加大，游资与主动基金延续做多基调，尤其是主动基金，本周买盘规模多次刷新历史纪录；但国家队已通过沪深300ETF展开压盘操作。在此背景下，若下周A股出现快速疯涨，国家队大概率会进一步加大压盘力度，将指数运行区间控制在当前区域。基于此，林哥认为下周A股大盘大概率在5日线与10日线区间窄幅震荡，整体波动空间相对有限。热点层面：本周主动基金与游资形成合力，对商业航天、AI应用两大板块进行大手笔加仓。不过需要注意的是，商业航天板块已进入2浪调整结构，即便存在主力资金自救动作，短期下跌趋势也难以快速反转。由此判断，下周市场核心主线无疑是AI应用板块，此外AI算力板块具备较强的弹性，值得重点关注。至于下周哪些板块有望强势井喷，林哥会在后续文章中为大家详细分析。