三大热点板块1、半导体材料与设备：面对国内百万片级的先进产能缺口，国内晶圆厂正迎来扩产热潮，为设备市场释放出千亿美元的空间，且国产化率有望实现翻倍增长。基于先进制程与国产替代的双轮驱动，我们看好半导体设备的投资机遇，建议关注具备平台化能力的领军企业及高弹性细分龙头。2、人形机器人：产业将步入“技术迭代+场景拓展+生态完善”的协同发展新阶段。一方面，量产规模的扩大将持续摊薄成本，推动产品更快走向大众市场；另一方面，租赁等创新商业模式的成熟，将进一步降低应用门槛，加速场景落地进程。随着更多产业链上下游企业参与生态共建，人形机器人有望从产业新势力成长为经济增长新引擎。3、电网设备：随着清洁能源大规模接入电网，电网面临诸多挑战。近年来，柔直技术已经成为新建特高压工程的关键词，柔直输变电是第三代直流输电技术，能智能调节电力流动，特别适合复杂电网场景。它通过电压源换流器控制电流方向，比传统直流输电更灵活。业界普遍预计“十五五”期间建设的特高压项目中较高比例会采用柔直技术。投资建议，仅供参考，投资有风险，入市需谨慎。