编译：GaryMa吴说区块链

摘要

吴说本周宏观指标与分析：上周美国CPI符合预期，PPI高于预期，美国最高法院再次推迟对特朗普关税案件的判决；本周重点关注美国11月PCE以及日本央行公布利率决议等。

上周回顾美国12月未季调CPI年率2.7%，预期2.70%，前值2.70%。美国12月未季调核心CPI年率2.6%，预期2.70%，前值2.60%。核心CPI低于预期，美国短期利率期货因CPI数据而大幅上涨，交易员们进一步增加了对美联储降息的押注。美国11月PPI月率0.2%，预期0.2%。美国11月PPI年率3%，为7月以来新高，预期2.7%。美国联邦储备系统发布的最新褐皮书显示，截至2026年1月5日收集的信息，美国12个联储辖区中有8个经济活动呈现轻微至温和增长，3个基本持平，1个小幅下降，整体表现较此前数个周期有所改善。就业整体变化不大，企业更多通过临时用工和填补空缺岗位应对不确定性，工资增速恢复至较为正常水平。价格仍以温和上涨为主，关税相关成本压力普遍存在，部分企业开始向下游转嫁，能源和保险成本对利润形成挤压。美国最高法院再次推迟对特朗普关税案件的判决，下次判决将在1月21/22日本周重点事件&指标

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