【ZX航空航天】趋势不改，去伪存真1、中国航天科技集团1月15日2026年度工作会议，明确要全力突破重复使用火箭技术；1月17日中科宇航状态完成IPO辅导，成为蓝箭航天后第二家启动IPO征程的商业航天公司（对比蓝箭航天，完成IPO辅导均在5个月左右，随后蓝箭IPO8天左右获上交所受理）。2、央媒发声，监管"降温"的本质不是"熄火"，而是打击"伪龙头"，引导挖掘"真价值"。3、商业航天作为“中美共振”的大赛道，产业趋势明确向好，但在二级投资上正经历震荡从“一阶段普涨”转向“二阶段缩圈”。强烈建议围绕国内现状和产业趋势，聚焦“核心卡位”共识。1️⃣火箭： 1月17日我国航天发射发生罕见“一日双失利”，结合前期我国可回收火箭进度，说明火箭特别是可回收火箭仍是要突破的重要环节。关注火箭发动机主机、ASP提升逻辑的3D打印环节。关注2️⃣卫星和应用：逻辑的必然演绎。①载荷总体：信科移动、上海瀚讯；②相控阵天线和手机直连：臻镭科技、铖昌科技、国博电子；③更大的太阳翼：钧达股份、乾照光电、东方日升；④更强的星间激光链路：烽火通信（份额大超预期）；3️⃣Sp­a­c­eX链：独立且确定。信维通信、西部材料、钧达股份。