1. 2026年作为十五五开局之年，扩大内需是经济发展头号任务，国常会及座谈会持续强调该方向，意在增强内生动力。2. 消费板块呈现分化：旅游、免税、酒店餐饮等服务消费异动拉升，白酒、食品饮料等传统消费虽有起色但整体表现疲软。3. 消费股投资者陷入两难：持仓多年，割肉怕踏空黎明行情，持有又受“涨一跌几”的震荡走势煎熬。4. 大消费中长期具备性价比，但短期资金仍扎堆科技、电网、CPO等高景气赛道，传统消费仅吸引波段资金参与。5. 2025年经济增长依赖出口，2026年内需拉动成明牌；A股若仅靠制造业+科技只能支撑局部牛市，消费与顺周期的发力才是全面长期牛市的关键。