报告期内（2025年10月1日-12月31日），安信中短利率债(LOF)三类份额均实现盈利。其中A类份额本期利润68.14万元，C类7.29万元，D类22.53万元；加权平均基金份额本期利润A类0.0049元，C类和D类均为0.0043元。期末基金资产净值A类1.02亿元，C类0.14亿元，D类0.56亿元；份额净值A类1.1083元，C类1.0160元，D类1.0161元。
指标
安信中短利率债(LOF)A
安信中短利率债(LOF)C
安信中短利率债(LOF)D
本期已实现收益（元）
398,806.09
40,287.74
119,833.51
本期利润（元）
681,353.03
72,915.53
225,293.79
加权平均基金份额本期利润（元）
0.0049
0.0043
0.0043
期末基金资产净值（元）
102,406,240.52
14,127,232.81
55,701,518.59
期末基金份额净值（元）
1.1083
1.0160
1.0161
基金净值表现：A类三个月净值增长0.44%跑输基准0.12%
各份额净值增长率均低于同期业绩比较基准。A类过去三个月净值增长0.44%，业绩比较基准收益率0.56%，跑输基准0.12个百分点；C类和D类净值增长率均为0.42%，跑输基准0.14个百分点。长期来看，A类过去五年净值增长29.67%，显著高于基准15.21%，超额收益14.46个百分点，但近一年、近六个月均持续跑输基准。
阶段
安信中短利率债(LOF)A
安信中短利率债(LOF)C
安信中短利率债(LOF)D
净值增长率
基准收益率
净值增长率
基准收益率
过去三个月
0.44%
0.56%
0.42%
过去六个月
0.57%
0.78%
0.54%
过去一年
1.06%
1.18%
1.04%
过去五年
29.67%
15.21%
15.47%
投资策略与运作：低久期低杠杆运作持有中短端利率品种
报告期内，宏观经济GDP增速平稳，有效需求不足，消费投资承压，价格指数温和回暖。央行重启国债买卖但力度不及预期，债券收益率先下后上窄幅震荡，短端表现优于长端，收益率曲线走陡。基金主要持有中短端利率品种，因短期缺乏方向性机会，维持低久期、低杠杆率运作，整体实现盈利。
业绩表现：三类份额净值增长均低于基准
截至报告期末，A类份额净值1.1083元，报告期内增长0.44%；C类净值1.0160元，增长0.42%；D类净值1.0161元，增长0.42%。同期业绩比较基准收益率0.56%，三类份额均未跑赢基准。
资产组合：固定收益占比97.47%银行存款仅2.51%
基金资产配置高度集中于固定收益投资，占总资产比例97.47%，金额168,325,179.73元；银行存款和结算备付金合计4,331,230.47元，占比2.51%；其他资产31,692.75元，占比0.02%。未持有股票、基金、贵金属等其他资产。
项目
金额（元）
占总资产比例（%）
固定收益投资
168,325,179.73
97.47
银行存款和结算备付金合计
4,331,230.47
2.51
其他资产
31,692.75
0.02
合计
172,688,102.95
100.00
债券投资明细：前五大债券占比97.72%农发债为主
债券投资全部为政策性金融债，前五大债券合计公允价值168,325,179.73元，占基金资产净值比例97.73%，集中度极高。其中“25农发03”持仓670,000张，公允价值67,454,461.92元，占比39.16%，为第一大持仓；“24进出13”占比23.36%，“25农发清发12”占比17.61%。
债券代码
债券名称
数量（张）
公允价值（元）
占基金资产净值比例（%）
250403
25农发03
670,000
67,454,461.92
39.16
240313
24进出13
400,000
40,233,315.07
23.36
09250412
25农发清发12
300,000
30,338,917.81
17.61
240413
24农发13
200,000
20,217,780.82
11.74
250421
25农发21
100,000
10,080,704.11
5.85
份额变动：A类赎回44.15%C类赎回36.09%D类净申购4.07%
A类份额报告期内遭遇大额赎回，期初152,564,525.38份，赎回67,359,784.61份，赎回率44.15%，期末份额降至92,399,084.39份；C类期初18,510,947.01份，赎回6,681,914.39份，赎回率36.09%，期末13,904,161.32份；D类表现相对稳定，申购4,751,577.29份，赎回2,606,807.40份，净申购2,144,769.89份，份额增长4.07%，期末54,820,356.78份。
项目
安信中短利率债(LOF)A
安信中短利率债(LOF)C
安信中短利率债(LOF)D
期初份额（份）
152,564,525.38
18,510,947.01
52,675,586.89
申购份额（份）
7,194,343.62
2,075,128.70
4,751,577.29
赎回份额（份）
67,359,784.61
6,681,914.39
2,606,807.40
期末份额（份）
92,399,084.39
13,904,161.32
54,820,356.78
赎回率（%）
44.15
36.09
4.95
风险提示：大额赎回+持仓集中+发行主体被罚
大额赎回风险：A类份额赎回率达44.15%，可能导致基金流动性压力，若后续持续大额赎回，基金或面临仓位调整困难、净值波动加剧风险。
持仓集中风险：前五大债券占基金资产净值97.72%，单一债券“25农发03”占比39.16%，若相关债券价格波动，将对基金净值产生显著影响。
发行主体合规风险：持仓债券发行主体中国进出口银行、中国农业发展银行报告期内均因违规经营被国家金融监督管理总局罚款，虽基金称投资符合流程，但需警惕发行主体信用风险变化。
投资者需密切关注基金净值持续跑输基准、份额大额赎回及持仓集中带来的潜在风险。
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