CPU也要“缺货涨价”了？产业链警报拉响，哪些机会值得关注 今天一开盘，半导体板块就炸了！龙芯中科20CM涨停，海光信息涨超13%创历史新高，整个CPU概念股集体狂飙。这背后，一条重磅消息正在发酵——英特尔和AMD2026年全年服务器CPU产能，居然已经基本被抢光了！ 你没听错，这意味着什么？简单说就是，全球云计算巨头们正在疯狂“扫货”，把未来两年的CPU产能都提前锁定了。更猛的是，英特尔和AMD已经准备涨价，幅度可能在10-15%。 为什么CPU突然成了“香饽饽”？ 第一，AI狂潮进入“深水区” 之前大家关注的都是GPU（比如英伟达的芯片），认为AI训练主要靠它。但现在情况变了——当AI从简单的问答助手，进化到能自主规划、执行复杂任务的“AI代理”时，对通用计算能力的需求爆炸了。 想象一下：一个AI要帮你安排整个出差行程，它不仅要理解你的需求，还要查航班、订酒店、规划路线、甚至处理突发变更。这种复杂任务，光有GPU不够，还需要强大的CPU来处理逻辑、协调资源。所以，AI越智能，CPU需求越大。 第二，云厂商的“军备竞赛”白热化 阿里云、腾讯云、亚马逊AWS、微软Azure这些云服务商，现在拼的是什么？就是计算能力。大家都在布局AI服务，都在推自己的大模型，这就需要海量的服务器。而服务器的核心，就是CPU。 KeyBanc的数据显示，正是这些“超大规模云服务商”在疯狂采购，直接把英特尔和AMD未来两年的产能都包圆了。这就像疫情初期大家抢口罩——明知道用不完，但先囤着再说，生怕到时候没货。 第三，“存储芯片行情”的启示 去年存储芯片大涨，相关公司股价翻倍的比比皆是。资本市场最爱的逻辑之一就是“供需失衡+涨价”。现在，这个逻辑正在向CPU转移。 国联民生证券直接喊出：CPU是“下一个存储的机会”。这句话很有分量。存储芯片的行情大家看到了，一旦涨价周期开启，整个产业链都会受益。 这次涨价能持续多久？ 我的判断是：至少能看到2026年底。 短期看：产能已经被预订到2026年，这意味着未来两年，服务器CPU市场将是“卖方市场”。英特尔和AMD有充分的议价权，涨价只是第一步。 中期看：AI发展速度远超预期。去年大家还在讨论AI会不会是泡沫，今年已经没人怀疑了。随着AI应用落地，对算力的需求只会越来越大。而CPU作为算力的“基础设施”，需求具有刚性。 长期看：计算架构正在变革。CPU不再只是传统的中央处理器，而是向更复杂、更专业的方向发展。比如针对AI优化的CPU、云原生CPU等，这些新产品单价更高，利润更丰厚。 但也要注意风险：如果全球经济大幅下滑，云厂商可能缩减资本开支；如果AI发展遇到瓶颈，需求可能放缓。不过目前来看，这两个“如果”发生的概率不大。 投资机会在哪里？重点关注三条主线 第一条线：国产CPU替代 这是最确定的机会。中美科技脱钩背景下，国产替代是必然趋势。龙芯中科（20CM涨停）、海光信息（涨超13%创历史新高）已经打出了标杆。 重点关注： 龙芯中科：自主指令集架构，完全自主可控，党政军市场基本盘稳固 海光信息：x86授权，性能接近国际主流，在金融、电信等领域渗透很快 中国长城：飞腾CPU的生态伙伴，在信创市场地位稳固 第二条线：服务器产业链 CPU涨价，最直接受益的是服务器厂商。因为CPU成本上升，整机价格必然水涨船高。 重点关注： 浪潮信息：国内服务器龙头，深度绑定国内外云厂商 中科曙光：高端计算领域优势明显，在科研、政务市场地位稳固 神州数码：服务器分销龙头，代理多家国际品牌 第三条线：上下游配套 CPU升级换代，会带动整个产业链：主板、内存、电源、散热……都会跟着升级。 重点关注： 澜起科技：内存接口芯片龙头，服务器CPU升级必然带动内存升级 沪电股份：高端服务器PCB板供应商 中际旭创：光模块龙头，AI服务器需要更高速的光互联 普通人该怎么参与？ 如果你是激进的投资者：可以重点关注国产CPU龙头，比如龙芯、海光。这些公司弹性大，一旦行情启动，涨幅会很可观。但波动也大，需要有心理准备。 如果你是稳健的投资者：可以布局服务器整机厂商，比如浪潮、曙光。这些公司业绩相对稳定，受益逻辑也更直接。 如果你不想选个股：半导体ETF、芯片ETF是不错的选择。一篮子股票，分散风险，不会错过整个板块行情。 几个关键时间点要盯住 1月22日：英特尔发布财报。重点关注管理层对产能和涨价的表态。 2月3日：AMD发布财报。同样关注产能和需求指引。 接下来一季报：国产CPU公司的业绩能否兑现预期，很关键。 最后说几句实在话 资本市场永远在寻找“下一个故事”。去年是存储，今年可能是CPU。但和存储不同，CPU的技术壁垒更高，国产替代的紧迫性更强，政策支持的力度也更大。