主要财务指标：季度亏损340.72万元期末净值2624.76万元
2025年第四季度，富国国证疫苗与生物科技ETF（以下简称“富国疫苗ETF”）实现本期利润-3,407,212.15元，期末基金资产净值26,247,647.20元，期末基金份额净值0.6638元。
主要财务指标
报告期数据（2025.10.1-2025.12.31）
本期已实现收益
-41,270.79元
本期利润
-3,407,212.15元
加权平均基金份额本期利润
-0.0961元
期末基金资产净值
26,247,647.20元
期末基金份额净值
0.6638元
基金净值表现：季度跑赢基准0.18%近三年超额收益1.21%
过去三个月，基金份额净值增长率为-12.60%，同期业绩比较基准收益率为-12.78%，基金跑赢基准0.18个百分点。拉长周期看，过去一年基金净值下跌0.57%，较基准-1.18%的跌幅收窄0.61个百分点；自基金合同生效以来，基金累计净值下跌33.62%，较基准-38.02%的跌幅优势扩大至4.40个百分点。
阶段
净值增长率
业绩比较基准收益率
超额收益（净值-基准）
过去三个月
-12.60%
-12.78%
0.18%
过去六个月
1.64%
1.31%
0.33%
过去一年
-0.57%
-1.18%
0.61%
过去三年
-37.96%
-39.17%
1.21%
自基金合同生效起至今
-33.62%
-38.02%
4.40%
投资策略与运作：跟踪误差控制良好紧跟指数调整持仓
报告期内，基金管理人采用完全复制法跟踪国证疫苗与生物科技指数，通过量化和人工管理相结合的方式处理大额申赎，将跟踪误差控制在合理水平。市场层面，10月受中美贸易摩擦升级影响，避险情绪升温；11月海外流动性收紧预期导致市场回调；12月国内政策落地后市场震荡回升。基金紧密跟随标的指数调整持仓，净值表现与基准基本一致。
基金资产组合：权益投资占比99.1%现金储备仅0.56%
截至2025年12月31日，基金总资产2626.24万元，其中权益投资（全部为股票）占比99.10%，银行存款和结算备付金合计占比0.56%，其他资产占比0.34%。资产配置高度集中于股票市场，现金类资产占比处于较低水平。
项目
金额（元）
占基金总资产比例（%）
权益投资
26,024,942.58
99.10
银行存款和结算备付金合计
147,938.96
0.56
其他资产
89,504.77
0.34
合计
26,262,386.31
100.00
行业配置：制造业占比83.24%科研服务持仓11.54%
基金股票资产主要集中在制造业、科学研究和技术服务业、批发和零售业三大领域，合计占基金资产净值的99.15%。其中，制造业持仓公允价值2184.89万元，占比83.24%；科学研究和技术服务业持仓302.91万元，占比11.54%；批发和零售业持仓94.03万元，占比3.58%。
行业类别
公允价值（元）
占基金资产净值比例（%）
制造业
21,848,902.63
83.24
科学研究和技术服务业
3,029,109.33
11.54
批发和零售业
940,293.90
3.58
合计
26,024,942.58
99.15
重仓股明细：复星医药持仓12.19%前十大重仓占净值69.03%
基金前十大重仓股合计公允价值18,098.53万元，占基金资产净值的69.03%。复星医药以12.19%的持仓比例居首，长春高新、智飞生物分别以10.05%、7.69%位列第二、第三。前五大重仓股持仓占比均超5%，集中度较高。
股票代码
股票名称
公允价值（元）
占基金资产净值比例（%）
600196
复星医药
3,200,733.72
12.19
000661
长春高新
2,636,934.60
10.05
300122
智飞生物
2,017,580.40
7.69
300142
沃森生物
1,668,946.34
6.36
603392
万泰生物
1,478,076.60
5.63
002007
华兰生物
1,454,492.29
5.54
603127
昭衍新药
1,336,261.68
5.09
000513
丽珠集团
1,171,640.00
4.46
600739
辽宁成大
940,293.90
3.58
300601
康泰生物
903,628.60
3.44
基金份额变动：季度净申购900万份份额增长率29.47%
报告期内，基金份额呈现逆市增长态势。期初份额3054.07万份，期间总申购1400万份，总赎回500万份，期末份额增至3954.07万份，净申购900万份，份额增长率29.47%。在净值下跌的背景下，资金逆势流入明显。
项目
份额（份）
报告期期初基金份额总额
30,540,740.00
报告期期间基金总申购份额
14,000,000.00
报告期期间基金总赎回份额
5,000,000.00
报告期期末基金份额总额
39,540,740.00
投资者结构：单一机构持有51.45%存在集中度风险
报告期末，富国国证疫苗与生物科技交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金持有基金份额2034.42万份，占比51.45%，为单一持有比例超20%的投资者。该情况可能导致基金份额流动性受单一投资者申赎行为影响较大，存在集中度风险。
风险提示：净值波动与集中度风险需警惕
投资者需注意以下风险：一是基金净值波动风险，过去三个月净值下跌12.60%，短期业绩表现不佳；二是持仓集中度风险，前十大重仓股占比近70%，单一行业配置超80%，若相关板块波动可能加剧基金净值波动；三是投资者集中度风险，单一机构持有超50%份额，或引发流动性波动。建议投资者结合自身风险承受能力理性配置。
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