主要财务指标：本期利润2.67亿元期末资产净值50.17亿元
报告期内（2025年10月1日-12月31日），天弘中证红利低波动100ETF主要财务指标如下：本期已实现收益9459.82万元，本期利润2667.18万元，加权平均基金份额本期利润0.0073元，期末基金资产净值50.17亿元，期末基金份额净值1.1976元。
主要财务指标
报告期（2025年10月01日-2025年12月31日）
本期已实现收益
94,598,234.36元
本期利润
26,671,768.19元
加权平均基金份额本期利润
0.0073元
期末基金资产净值
5,017,193,175.36元
期末基金份额净值
1.1976元
基金净值表现：过去三月净值增长1.46%跑赢基准0.49个百分点
报告期内，基金净值表现如下：过去三个月份额净值增长率1.46%，同期业绩比较基准（中证红利低波动100指数）增长率0.97%，超额收益0.49个百分点；过去六个月净值增长3.58%，基准增长2.05%，超额1.53个百分点；过去一年净值增长3.15%，基准下降0.71%，超额3.86个百分点；自2023年11月23日成立以来累计净值增长19.76%，基准增长10.24%，超额9.52个百分点。
时间段
净值增长率
业绩比较基准收益率
超额收益率
过去三个月
1.46%
0.97%
0.49%
过去六个月
3.58%
2.05%
1.53%
过去一年
3.15%
-0.71%
3.86%
自基金合同生效日起至今
19.76%
10.24%
9.52%
投资策略与运作分析：指数化跟踪策略严控跟踪误差
报告期内，市场整体呈震荡走势，结构分化。作为跟踪中证红利低波动100指数的ETF产品，基金管理人采用完全复制策略，按照标的指数成份股构成及权重构建投资组合，并根据指数调整进行相应优化。运作中重点监控跟踪偏离度和跟踪误差，将日均跟踪偏离度控制在0.2%以内，年化跟踪误差控制在2%以内，确保基金表现与基准高度一致。
报告期业绩表现：份额净值1.1976元超额收益0.49%
截至2025年12月31日，本基金份额净值为1.1976元，报告期内（过去三个月）份额净值增长率1.1976元，同期业绩比较基准增长率0.97%，基金跑赢基准0.49个百分点，实现了对标的指数的有效跟踪。
基金资产组合：权益投资占比99.65%现金及等价物仅0.35%
报告期末，基金总资产50.26亿元，其中权益投资（全部为股票）50.08亿元，占基金总资产的99.65%；银行存款和结算备付金合计1571.21万元，占比0.31%；其他资产195.96万元，占比0.04%。基金资产配置高度集中于股票市场，符合指数型基金的运作特点。
项目
金额(元)
占基金总资产比例（%）
权益投资（股票）
5,008,005,964.88
99.65
银行存款和结算备付金合计
15,712,127.70
0.31
其他资产
1,959,572.18
0.04
合计
5,025,677,664.76
100.00
行业投资组合：制造业占比34.44%金融业21.88%居前
报告期末，基金股票投资按行业分类来看，制造业、金融业、电力热力燃气及水生产和供应业、交通运输仓储和邮政业为主要配置方向，合计占基金资产净值的76.81%。其中，制造业公允价值17.28亿元，占比34.44%；金融业10.98亿元，占比21.88%；电力热力燃气及水生产和供应业5.53亿元，占比11.03%；交通运输仓储和邮政业4.75亿元，占比9.46%。
行业类别
公允价值(元)
占基金资产净值比例（%）
制造业
1,728,045,666.28
34.44
金融业
1,097,882,104.14
21.88
电力、热力、燃气及水生产和供应业
553,405,374.00
11.03
交通运输、仓储和邮政业
474,810,466.77
9.46
建筑业
242,101,217.68
4.83
文化、体育和娱乐业
218,157,075.96
4.35
采矿业
380,611,308.24
7.59
批发和零售业
118,862,660.40
2.37
租赁和商务服务业
90,290,574.81
1.80
信息传输、软件和信息技术服务业
62,944,045.00
1.25
房地产业
38,803,940.00
0.77
股票投资明细：冀中能源、大秦铁路等权重超1.5%
报告期末，指数投资前十名股票中，冀中能源（000937）、大秦铁路（601006）、双汇发展（000895）、厦门国贸（600755）、江中药业（600750）等个股公允价值占基金资产净值比例均超过1.5%。其中，冀中能源以1.29亿元公允价值居首，占比2.57%；大秦铁路9477.63万元，占比1.89%；双汇发展9158.88万元，占比1.83%。积极投资部分规模较小，前五名股票合计公允价值183.93万元，占基金资产净值比例仅0.04%。
序号
股票代码
股票名称
公允价值(元)
占基金资产净值比例（%）
1
000937
冀中能源
128,744,825.70
2.57
2
601006
大秦铁路
94,776,300.00
1.89
3
000895
双汇发展
91,588,847.00
1.83
4
600755
厦门国贸
90,290,574.81
1.80
5
600750
江中药业
88,138,680.00
1.76
基金份额变动：净申购9.88亿份份额规模增长30.96%
报告期内，基金总申购份额9.96亿份，总赎回份额0.08亿份，净申购9.88亿份。期末基金份额总额41.90亿份，较期初（31.92亿份）增长30.96%。份额的大幅增长反映出市场对红利低波动策略的关注。
项目
金额(份)
报告期期间基金总申购份额
996,000,000.00
减：报告期期间基金总赎回份额
8,000,000.00
报告期净申购份额
988,000,000.00
期初基金份额总额
3,191,523,884.00
期末基金份额总额
4,189,523,884.00
份额增长率
30.96%
风险提示：单一投资者持有98.12%份额存在大额赎回风险
报告期末，单一联接基金持有基金份额41.11亿份，占比98.12%，存在较高的集中度风险。若该投资者发生大额赎回，可能导致基金净值大幅波动，甚至引发基金规模低于正常运作水平的风险。投资者需关注这一特殊风险，谨慎评估投资决策。
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