2025年四季度，汇添富国证生物医药ETF（基金代码：159839）主要财务指标显示，基金本期利润为-97,959,207.72元（约-9796万元），期末基金资产净值717,644,121.60元（约7.18亿元），期末基金份额净值0.3577元。本期已实现收益2,473,498.74元，加权平均基金份额本期利润-0.0560元。
主要财务指标
报告期(2025年10月01日-2025年12月31日)
本期已实现收益
2,473,498.74元
本期利润
-97,959,207.72元
加权平均基金份额本期利润
-0.0560元
期末基金资产净值
717,644,121.60元
期末基金份额净值
0.3577元
#基金净值表现：近一年跑赢基准0.61个百分点长期仍处深度回调
基金净值表现显示，截至2025年12月31日，过去一年份额净值增长率为5.83%，同期业绩比较基准（国证生物医药指数）收益率为5.22%，跑赢基准0.61个百分点；过去三年份额净值增长率为-36.27%，基准收益率为-37.50%，跑赢基准1.23个百分点；自基金合同生效以来（2021年2月1日至今），份额净值增长率为-64.23%，基准收益率为-62.25%，跑输基准1.98个百分点，长期仍处于深度回调状态。
阶段
份额净值增长率
业绩比较基准收益率
超额收益（增长率-基准）
过去六个月
3.65%
3.61%
0.04%
过去一年
5.83%
5.22%
0.61%
过去三年
-36.27%
-37.50%
1.23%
自基金合同生效至今
-64.23%
-62.25%
-1.98%
#投资策略与运作分析：跟踪指数为主四季度市场结构性分化
基金管理人表示，2025年四季度中国股票市场从“估值修复”切换至“基本面验证”，呈现震荡整固、结构优化格局。财政政策落地与货币宽松提供流动性支撑，资金转向业绩确定性板块，“新质生产力”板块维持高景气。全球经济在流动性宽松下保持韧性，美联储降息周期深化，科技产业周期上行引领增长。
本基金作为指数基金，主要采用完全复制法跟踪国证生物医药指数，报告期内基本实现对业绩比较基准的有效跟踪。
#基金资产组合：权益投资占比98.97%现金及等价物仅1.04%
报告期末基金资产组合显示，权益投资（全部为股票）金额712,722,158.76元，占基金总资产比例98.97%；银行存款和结算备付金合计6,680,821.45元，占比0.93%；其他资产766,802.06元，占比0.11%。基金几乎满仓运作，现金及等价物占比仅1.04%，流动性储备较低。
项目
金额（元）
占基金总资产比例（%）
权益投资（股票）
712,722,158.76
98.97
银行存款和结算备付金合计
6,680,821.45
0.93
其他资产
766,802.06
0.11
合计
720,169,782.27
100.00
#行业配置：制造业占比75.83%科技服务板块持仓23.48%
按行业分类的股票投资组合显示，基金资产集中于制造业和科学研究和技术服务业。其中，制造业公允价值544,191,620.58元，占基金资产净值比例75.83%；科学研究和技术服务业168,530,538.18元，占比23.48%。两者合计占比99.31%，行业配置高度集中。
行业类别
公允价值（元）
占基金资产净值比例（%）
制造业
544,191,620.58
75.83
科学研究和技术服务业
168,530,538.18
23.48
合计
712,722,158.76
99.31
#前十大重仓股：药明康德占比超10%前十大合计持仓54.91%
期末指数投资前十大股票明细显示，药明康德（603259）以72,213,069.28元公允价值位居第一，占基金资产净值比例10.06%；其次为上海莱士（002252）、泰格医药（300347），占比分别为5.79%、5.67%。前十大重仓股合计公允价值394,159,211.15元，占基金资产净值比例54.91%，持仓集中度较高。
序号
股票代码
股票名称
公允价值（元）
占基金资产净值比例（%）
1
603259
药明康德
72,213,069.28
10.06
2
002252
上海莱士
41,543,369.88
5.79
3
300347
泰格医药
40,703,739.30
5.67
4
000661
长春高新
37,925,139.00
5.28
5
300759
康龙化成
36,439,242.74
5.08
6
688506
百利天恒药业
33,936,485.40
4.73
7
603087
甘李药业
32,857,389.00
4.58
8
300122
智飞生物
28,923,011.37
4.03
9
300896
爱美客
26,488,034.88
3.69
10
（数据缺失，按原文序号）
（对应股票）
（对应金额）
（对应比例）
#基金份额变动：净申购6.15亿份份额规模增长44.2%
报告期内，基金期初份额1,391,235,165份，总申购790,500,000份，总赎回175,500,000份，净申购615,000,000份，期末份额2,006,235,165份，份额规模较期初增长44.2%，显示市场对生物医药板块指数产品的配置需求显著上升。
项目
份额（份）
期初基金份额总额
1,391,235,165.00
本期总申购份额
790,500,000.00
本期总赎回份额
175,500,000.00
期末基金份额总额
2,006,235,165.00
#风险提示与投资机会
风险提示：基金四季度利润亏损9796万元，主要受生物医药板块波动影响；权益投资占比高达98.97%，现金储备不足1%，在市场剧烈波动时可能面临流动性风险；前十大重仓股集中度超54%，单一行业配置占比近99%，行业与个股集中风险较高。
投资机会：基金紧密跟踪国证生物医药指数，长期布局生物医药产业；四季度份额净申购超6亿份，显示资金对板块长期价值的认可；若未来生物医药板块基本面改善或政策利好，指数基金有望受益于板块反弹。投资者需结合自身风险承受能力，谨慎参与高波动行业指数产品。
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