主要财务指标：年化现金流分派率4.18%实际分配超可供分配金额
报告期内，中金印力消费基础设施封闭式基础设施证券投资基金（简称“中金印力消费REIT”）实现可供分配金额42,799,122.32元，单位可供分配金额0.0428元；实际分配金额45,000,000.33元，单位实际分配金额0.0450元，实际分配金额超出可供分配金额2,200,878.01元。年化现金流分派率为4.18%，维持稳定水平。
期间
可供分配金额（元）
单位可供分配金额（元）
实际分配金额（元）
单位实际分配金额（元）
本期
42,799,122.32
0.0428
45,000,000.33
0.0450
本年累计
173,893,695.24
0.1739
175,599,999.49
0.1756
不动产项目运营：出租率稳定在98.40%剩余租期同比缩短29.92%
截至报告期末，基金唯一底层资产杭州西溪印象城整体运营平稳，报告期末可供出租面积99,426.95平方米，实际出租面积97,832.15平方米，出租率98.40%，较上年同期提升0.55个百分点；租金收缴率99.89%，同比提升0.11个百分点；有效租金单价256.50元/平方米/月，同比增长2.98%。
值得注意的是，报告期末剩余加权平均租期为2.53年，较上年同期的3.61年大幅缩短29.92%，或对未来租金收入稳定性产生一定影响。
指标名称
本期（2025Q4）
上年同期（2024Q4）
同比变动（%）
报告期末可供出租面积（平方米）
99,426.95
99,795.84
-0.37
报告期末实际出租面积（平方米）
97,832.15
97,647.72
0.19
报告期末出租率（%）
98.40
97.85
0.55
报告期内有效租金单价（元/平方米/月）
256.50
249.08
2.98
报告期末剩余租期（年）
2.53
3.61
-29.92
报告期末租金收缴率（%）
99.89
99.78
0.11
营业收入结构：多种经营收入同比降34.30%成主要拖累
报告期内，杭州西溪印象城实现营业收入85,587,228.33元，同比微增0.14%。其中，租金收入占比70.41%，为主要收入来源，金额60,263,516.56元，同比增长2.39%；物业管理费收入14,525,415.44元，同比增长1.94%；固定推广费收入2,222,785.74元，同比增长8.13%。
但多种经营收入表现不佳，本期金额2,726,672.07元，同比大幅下降34.30%，主要因长期合作的房展、车展等品牌受预算影响降低推广支出。停车场收入5,124,999.99元，同比下降6.82%。
收入构成
本期金额（元）
占比（%）
上年同期金额（元）
占比（%）
同比变动（%）
租金收入
60,263,516.56
70.41
58,855,662.57
68.86
2.39
物业管理费收入
14,525,415.44
16.97
14,248,948.67
16.67
1.94
固定推广费收入
2,222,785.74
2.60
2,055,629.46
2.40
8.13
停车场收入
5,124,999.99
5.99
5,499,999.34
6.44
-6.82
多种经营收入
2,726,672.07
3.19
4,150,111.82
4.86
-34.30
广告收入
431,804.76
0.50
426,302.29
0.50
1.29
其他收入
292,033.77
0.34
232,479.91
0.27
25.62
营业收入合计
85,587,228.33
100.00
85,469,134.06
100.00
0.14
成本费用：销售费用同比增45.87%营销活动增加所致
报告期内，项目公司营业成本/费用合计83,307,412.04元，同比增长2.50%。其中，物业运营成本11,970,266.89元，同比增长13.09%；销售费用1,823,456.78元，同比大幅增长45.87%，主要因四季度宣发推广活动较多，配合重点品牌开业，营销扶持力度较大；财务费用48,817,124.57元，同比微增0.23%，主要为对外借款利息及相关税费。
成本构成
本期金额（元）
占比（%）
上年同期金额（元）
同比变动（%）
折旧摊销费用
3,815.53
0.00
3,173.70
20.22
物业运营成本
11,970,266.89
14.37
10,584,616.13
13.09
销售费用
1,823,456.78
2.19
1,249,987.65
45.87
管理费用
807,724.95
0.97
786,541.47
2.69
财务费用
48,817,124.57
58.60
48,707,303.38
0.23
营业成本/费用合计
83,307,412.04
100.00
81,278,541.73
2.50
资产组合与份额变动：货币资金占比100%份额保持稳定
报告期末，基金除不动产资产支持证券外的投资组合中，货币资金和结算备付金合计2,303,826.61元，占比100%，无其他投资品种。基金份额总额期初及期末均为1,000,000,000.00份，报告期内无份额变动。
项目
金额（元）
占比（%）
货币资金和结算备付金合计
2,303,826.61
100.00
合计
2,303,826.61
100.00
管理人展望：聚焦消费趋势与数字化运营应对行业竞争
管理人表示，将继续结合大众消费趋势，挖掘符合消费热点的品牌，共建新消费场景；拓展品牌、媒体、行业、社群、文化产业等合作渠道，建立多元营销生态；依托“人工智能+工具”的数字化运营组合，完善会员服务，提高顾客满意度及消费转化。同时，通过品牌快闪、市集活动及沉浸式场景打造，将项目打造为青年文化趋势首发平台及杭州城市级青年活力与创新文化枢纽。
风险提示：多种经营收入下滑与租期缩短或影响现金流稳定性
报告期内，多种经营收入同比大幅下降34.30%，反映线下活动推广需求减弱，或对非租金收入形成持续压力；剩余加权平均租期缩短29.92%至2.53年，租户租约集中到期可能增加未来招商压力及租金波动风险。此外，商业零售行业面临电商冲击、宏观经济环境变化等周期性风险，需持续关注项目运营数据变化对基金收益的影响。
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