千金难买牛回头，17连阳终结后，市场被监管强行按下牛头，没休息几天市场又开始飙了。4100点成为跳板，指数连续几天被权重压着不温不火，但个股行情却是风起云涌，赚钱效应不断飙升，尤其之前大跌的商业航天王者归来再现涨停潮。难不成又要开启疯牛模式不成。虽说监管希望慢牛，也有很多的调控工具来给市场降温，以达到慢牛的节奏。事实上在市场规律与政策调控之间，规律的作用还在大于调控的威力。 历史反复证明，A股市场里真正的“慢牛”少得可怜，一旦牛起来，十有八九会变成“疯牛”、“蛮牛”。但行情总是在疯狂中结束。就短线而言我们可能正站在“乐观”向“疯狂”过渡的临界点上。这个过渡时间有多长是不得而知的。短期内一旦市场疯狂量能大增时，我们必须多一份谨慎。但从长期来看，什么时候才出现疯狂需要时间来验证了。 我们都知道，市场涨跌本就是资金之间博弈，只要钱足够多，市场上涨就永远不会停下来。像近一段时间以来三万亿的量能大家也习以为常了。很明显市场的存量资金多起来了。央行行长关于降准降息的表态，周五央行开展9000亿元一年期的MLF，都是向市场释放流动性宽松的预期。而近一段时间内消息面不断传出今年有50到70万亿定期存款集中到期。这必然带来投资者抢筹的预期。 这些定期存款曾经对应的是3%—5%的利率水平，但在当前10年期国债利率仅有1.8%的背景下。如果想要获取2%以上的收益率，原来的居民储蓄可能会部分外溢进入股市。随着银行不断降息，意味着大量资金正面临“资产荒”。钱放在银行里越来越不划算，总得找个去处。于是，股市成了最自然的流向。这就是为什么最近成交量放大、新开户数激增——不是大家突然都懂投资了，而是钱真的没地方去了。 最危险的时刻：当“赚点利息”变成“一夜暴富” 说实话，大部分人进股市的初心挺朴素的：跑赢银行存款、抵御通胀、给未来攒点钱。可一旦进了这个场子，心态就很容易走样。 今天看到隔壁老王抓了个涨停，明天听说同事炒币翻倍了，后天又有亲戚说中了新股……这些故事听多了，人的预期会不自觉地上调。从“年化8%就满意”，到“每个月都要赚10%”，最后变成“不涨停就是亏”。 问题就出在这里。 当你开始追求每天20cm的刺激时，你实际上已经忘了自己为什么来股市。这时候做的决策，往往是最危险的——追高杀跌、满仓梭哈、借贷加杠杆……全都是“疯牛”行情下的典型自杀式操作。 人性弱点：为什么市场总是“涨过头、跌过头”？ 咱们得承认，股市里理性人其实不多。大家都是情绪的奴隶，这是人性使然。 市场好的时候，一个利空能被解读成利好；市场差的时候，再好的消息也没人信。这种集体情绪会导致什么？就是涨的时候刹不住车，跌的时候也止不住跌。 所以才会有那么多“魔幻时刻”：茅台能涨到让人怀疑人生，也能跌到让人怀疑价值投资。创业板能一口气翻倍，也能腰斩再腰斩。这不是基本面变了，是人心变了。 聪明人的玩法：利用情绪，而不是被情绪利用 既然知道大多数人都不理性，那咱们该怎么办？硬逼自己绝对理性？太难了。 更好的策略是：承认情绪的存在，然后利用它。 当市场恐慌到极点、人人谈股色变时，想想是不是该慢慢捡点便宜货了？当街头巷尾都在讨论股票、连扫地阿姨都给你推荐代码时，是不是该考虑减减仓了？ 这种“逆人性”操作听起来简单，做起来难如登天。因为它要求你在最狂热的时候保持冷静，在最绝望的时候保持勇气。但投资不就是这么回事吗？在别人贪婪时恐惧，在别人恐惧时贪婪——巴菲特的这句话，永远是散户最难毕业的必修课。 你到底想要什么？ 说句实在话：如果你只想赚个比银行存款高一点的收益，那真的没必要来股市。买点国债、做点稳健理财，晚上还能睡个安稳觉。 但如果你来了，就得明白——股市从来不是慈善机构。 你想在这里获取超额收益，就得承受超额风险。这是最基本的对等关系。 现在这个时点，尤其需要想清楚：你是想跟着“疯牛”赌一把快钱，还是愿意陪着“慢牛”慢慢变富？ 前者可能短期刺激，但最后大概率是“怎么赚的怎么吐回去”；后者看似平淡，却能真正改变你的财富轨迹。 市场站上4100点，创十年新高，这既是机会，也是考验。考验的不是你的选股能力，而是你的心性。 记住，牛市里最贵的四个字是“这次不一样”，最危险的三个字是“All in”。当所有人都疯狂的时候，留一份清醒；当所有人都绝望的时候，留一份勇气。 慢牛虽好，可遇不可求。我们能做的，就是在“疯牛”来临时，守住自己的节奏；在“蛮牛”狂奔时，记得系好安全带。 毕竟，投资这场马拉松，跑到最后的才是赢家。而赢家，往往都是那些——在别人想一夜暴富时，他只想稳稳赚钱的人。