1月26日A股策略：周末消息密集落地，下周迎业绩超级周一、周末核心消息梳理1. 存储赛道关键节点：三星电子与SK海力士将于下周四同步发布2025年Q4财报，这是两大巨头首次同日披露业绩，标志存储行业周期复苏进入关键期，二者的利润表现、后续资本开支规划及下一代HBM技术布局，将成为市场关注核心。2. 题材新主线浮现：除存储外，太空光伏、太空算力、手机直连卫星的6G概念热度领跑；其中太空光伏周五已现涨停潮，明日不宜追高，可重点留意6G卫星信号新方向；机构主导的存储赛道，可关注低吸布局机会。二、核心操盘思路本周核心逻辑是控节奏，指数大概率维持横盘震荡格局。周五商业航天、AI应用端、太空光伏集体大反弹，主观资金顺势抛售权重板块平衡指数，叠加ETF资金流出，此前强势的半导体、通信、石油、保险等板块出现明显回调。这本质是量化轮动主导的跷跷板效应，题材炒作越火热，权重板块调整压力越大。对于下周行情，周五成交量回归3万亿，短线情绪资金全面回流，资金核心炒作主线仍围绕商业航天与AI应用，后续仍有延续性。其余可关注方向包括半导体全产业链（设备、材料、存储、封装、国产算力）、资源板块；固态电池、可控核聚变、量子科技、储能、电力设备等属于轮动题材，量化主导下受消息刺激易反弹，但节奏随机性较强。小节奏预判：大概率周一、周五冲高，周二至周四以震荡或小幅调整为主。三、各板块节奏与操作策略1. 商业航天资金热度拉满，需尊重市场趋势，目前已从概念普涨的第一阶段，逐步向核心受益标的走趋势的第二阶段切换。核心标的参考：火箭载体看超捷，核心燃料看斯瑞、西部材料，卫星通信看国博电子，太空算力电池板看乾照。操作上只做套利，不布局中长线，聚焦分歧节点低吸，反复做T滚动操作。2. AI应用端明日若再度冲高建议果断高抛，后续等待分歧出现后再低吸布局；超短情绪风向标关注利欧、蓝色、值得买等标的，跟踪的核心标的大概率走出趋势行情。3. 国产替代半导体（机构主导赛道）① 存储方向（长周期验证正确）大摩对存储赛道研判最精准，多篇看多报告覆盖DRAM、NAND、NOR Flash全品类，均已兑现，当前市场共识是AI需求驱动存储行业开启超级周期，台积电产能扩张计划是行业景气度核心风向标。因产业周期不同，各环节利润释放节点有差异：去年先受益的是模组四大王（涨价第一梯队）；当前DRAM/NAND处于供应驱动型上涨周期，原厂将大量晶圆产能倾斜至高利润HBM，常规DDR4、DDR5产出占比大幅下滑，推动现货价格持续创新高；利基存储2026年Q1才会大规模涨价，2025年Q4投片产能也将在2026年Q1释放，国内模组与DRAM、利基存储的节奏存在差异。关于兆易创新业绩：无需过度解读，公司此前向机构给出的业绩指引一直是16亿左右，已明确两个月，大摩报告也同步标注该数值；值得关注的是港股兆易创新，成为首个A/H股价格倒挂的半导体标的，要知道A股半导体向来有三成溢价，这也体现出外资与内资对其估值的分歧。② 高端设备+封测高端设备直接受益于全球资本开支扩张：海外存储扩产先行，叠加台积电先进制程扩产超预期，国内先进制程与存储产能也在加码，形成产业周期共振，持续看好；封测环节已兑现涨价，近期表现强势。③ 晶圆代工调研显示，中芯国际与成熟制程核心客户，2026年均签订年度代工协议（此前多为半年期），价格普遍上涨10%；急单涨幅更可观，如NAND代工领域，旺宏合约价涨超100%，整体可提升三成左右，目前中芯国际产能极度紧张，大客户在专线专用之外，愿意额外付费追加急单，持续看好该方向。综上，商业航天与AI应用端以套利思路为主，半导体全产业链则属于机构主导的布局方向。作品声明：个人观点、仅供参考