- 本质：资金在政策/业绩/估值/情绪间的再平衡，当前是震荡市“快轮动、高低切”，主线模糊下的短期博弈 。 - 驱动：周末题材打压+年报预告收尾，资金弃高就低，偏好低估值蓝筹与政策支撑的新质生产力细分 。 - 特征：量能放大是调仓信号，高位题材风险大，蓝筹护盘，轮动加速 。 二、应对结论（只说结论） 1. 策略：短线控仓60%-70%，盯资金+量能，不追高，回调低吸，设5%-8%止损 。 2. 方向：锚定低估值、业绩确定蓝筹与政策主线（如电网设备、半导体设备），做主线+补涨组合 。 3. 风控：用消费/防御对冲，拥挤度高时降仓，避开无业绩题材与高位股 。 4. 节奏：月底机构调仓期，轮动更快，短线快进快出，中线等景气拐点 。