华友钴业还能涨吗 1、铜价持续上涨、三元前驱体和正极相对稳健。25年公司铜出货量预计9万吨（2万吨自有矿+7万吨加工），贡献7-8亿利润。Q4铜均价达1.1万美金，环比+13%，且26年仍有小幅上涨空间，预计该业务可贡献7-10亿利润。三元正极方面，预计25年近10万吨，同比翻番，三元前驱体近11万吨，26年预计平稳增长。（关注牛小伍） 　　盈利预测与投资评级：考虑到公司受益于价格全面上涨，我们上修25-27年归母净利润由60/90/109亿元至62/107/124亿元，同增50%/72%/15% 截至2026年1月30日9时25分（开盘前，昨收78.60元），华友钴业中期仍有上涨空间，但短期需震荡整固，核心是钴镍锂价格+产能落地+固态电池催化，以下为分周期判断与操作速览： 分周期涨跌判断（核心结论） - 短期（1-5个交易日）：大概率76-80元震荡，难快速突破81.5元前高；支撑76.8元、75元，压力79.5元、81.5元；KDJ高位，资金分歧，春节前偏震荡蓄势。 - 中期（1-3个月）：若钴价站稳45万/吨、镍价上行，股价有望上探90-95元，核心驱动为印尼镍钴产能释放、固态电池材料出货兑现。 - 长期（1年）：业绩高增+估值修复，目标价100-128元（机构区间），全产业链+固态电池卡位提供强支撑 。 能涨的核心依据 1. 周期与价格：钴镍锂景气共振，锂价年初至今涨36%，镍价上行增厚吨毛利，价格弹性大。 2. 产能与业绩：印尼镍钴产能落地，2026年净利预期105-120亿元（同比+90%-105%），动态PE仅12-14倍，估值偏低。 3. 技术与卡位：硫化物电解质中试线推进，固态电池材料百吨级出货，绑定头部电池厂，成长溢价可期。 4. 资金与筹码：近1月主力阶段性净流入，筹码换手充分，中期资金认可度高。 谢谢关注