好家伙，不查不知道，昨晚刷到那条印花税的消息，整个人一下子清醒了——原来券商们去年赚得这么狠。 一位在头部券商做研报的朋友，私下跟我聊起时直摇头。他说，你们只看到印花税涨了57.8%达到两千多亿，觉得市场挺火，但真正恐怖的是后台数据。已经有17家同行发了业绩预告，你猜怎么着？平均净利润同比增幅接近93%，几乎翻倍。这可不是炒概念，是实打实的钱，说明经纪、自营这些看天吃饭的业务，去年真是吃撑了。 细节在于成交量。2025年两市日均成交1.73万亿元，同比大增63%。你想想，这个体量的水涨起来，船能不高吗？朋友打了个比方，这就好比开赌场的，不在乎单笔输赢，只要人气旺、流水大，抽成就够肥。那些龙头券商，更是趁着市场热乎，在财富管理、国际业务上猛发力，有的甚至给境外子公司一把增资好几十亿港元，把盘子铺得更大。 现在一想到去年市场起起伏伏，很多人还在犹豫观望，就觉得可能错过了一个肉眼可见的β行情。券商板块自己都在报告里说，处于“基本面与估值错配”阶段，这话听起来挺专业，翻译一下，是不是在暗示点什么？你们身边有敏锐的朋友提前埋伏了吗？