招商银行曾经是银行板块当中最优秀的是，股价长期也是保持大幅度的上涨。未来银行的投资的价值还有多高？长线投资者是否会继续持有招商银行，未来它的利润的增速是多少？2026年至2028年，它的是净利的水平平大约多少？未来的增长的空间还有多大？长期持有会出现什么样的结果 （关注牛小伍） 招商银行未来银行板块投资价值以低估值 + 高股息 + 稳健增长为核心，长线投资者适合继续持有；2026-2028 年净利润增速为3%-5%/4%-6%/5%-7%，净利润预计1540-1590 亿元 / 1610-1690 亿元 / 1700-1810 亿元，长期年化收益中枢约7%-9%，估值修复与分红再投是收益核心来源。以下是详细分析： 一、银行板块与招行投资价值核心逻辑 1. 板块价值定位：当前银行板块 PB 约 0.71 倍、PE 约 7.16 倍，处于历史低位。2026 年息差趋稳、资产质量改善，叠加低利率环境下高股息吸引力，配置型资金增配，板块估值有望修复至 1 倍 PB 附近。招行作为零售与财富管理龙头，负债成本低（活期存款占比超 50%）、风控优异（不良率长期低于行业），具备超额收益潜力。 2. 招行核心价值 ◦ 零售护城河：AUM 超 16 万亿元，财富管理客户粘性强，中收韧性足，是 “轻型银行” 转型标杆。 ◦ 低负债成本：2024 年负债成本率 1.72%，净息差 1.87%，领先行业约 40BP，息差降幅收窄支撑盈利。 ◦ 高分红回报：2024 年股息率约 5%，分红率 35%，分红再投在长期可增厚收益。 ◦ 估值安全边际：当前 PB 约 0.89 倍、PE 约 6.55 倍，低于历史中枢，修复空间清晰。 二、长线持有决策与利润增速判断 1. 长线持有适配性 ◦ 适合人群：追求稳定现金流、低波动、长期复利的价值投资者，能接受低增速但看重确定性。 ◦ 不适合人群：期望短期股价暴涨、追求高弹性的成长型投资者。 ◦ 持有策略：分批建仓，逢 PB