【东方计算机】Clawdbot进化至Moltbook、美股SaaS大幅调整，对A股应用与算力板块有何影响？　 　 [玫瑰]1）1月28日，由Clawdbot进化而来的Agent社交网络MoltBook上线，Agent之间可以分享内容、参与讨论从而提升自身的能力水平，短短几天已经吸引了超过15万个AI Agent，创建了1.2万多个submolt社区。　 　 [玫瑰]2）美股周五SaaS板块大幅下跌，Unity等公司领跌，而此前SAP、ServiceNow、Salesforce也经历了股价的大幅调整，“大模型正在吞噬软件和SaaS”再度成为投资者的担心。　 　 [庆祝]国内软件：SaaS时代之痛，恰恰在当前提供一定保护　 过去十年，美国软件行业靠SaaS化转型实现了用户扩展和商业模式优化，这些SaaS主要集中在流程管理、协同等领域，我们认为，这些系统相对而言业务逻辑和Know-How并不复杂，大模型带来的Agent可以覆盖。而国内这类SaaS主要由互联网大厂覆盖（飞书、钉钉等），上市软件企业主要还是集中在垂直行业解决方案层面，并且私有化部署为主。因此我们认为，私有化部署为主、更多聚焦行业解决方案，使得国内软件公司业务受大模型和AI Agent创业公司影响的时间点更靠后、幅度也将小于美国。　 　 [庆祝]软件企业转型窗口期仍在，积极关注AI产品型公司业务进展　 我们认为，各行业核心系统较高的复杂度和专业度在短期仍然很难被Agent颠覆，但是仍需加快转型速度，将原有核心系统作为底座和平台，并积极吸纳Agent相关技术与能力，在未来用户AI新增需求中仍然扮演主要角色，而不是被AI Native企业抢夺业务增量。我们依然看好拥有底层能力、AI化转型积极的产品型企业，建议投资者关注相关企业的业务进展。　 　 [庆祝]算力需求将继续大幅增加，Agent带来的安全需求值得重视和关注　 相较于Clawdbot为代表的Agent应用走向拐点给部分软件企业所带来的隐忧，算力、存储等领域则迎来更加积极的前景：云端和本地算力设备的需求前景都将更加乐观，AI数据库、存储等领域也是确定性的机遇。我们建议关注CPU、算力云、AI数据库和存储等领域的相关个股。而Agent带来的安全风险不容小觑，期待有企业能够推出综合方案。　 　 投资建议　 [玫瑰]硬件和算力服务产业链，相关标的包括GPU数据库领域的【星环科技】、CPU领域的【海光信息】、【禾盛新材】， 算力服务领域的【润建股份】、首都在线、优刻得、奥飞数据、协创数据、网宿科技、润泽科技、大位科技 私有云领域的【深信服】、品高股份、深桑达、铜牛信息，服务器领域的浪潮信息、紫光股份。　 　 [玫瑰]