周观点：全球AI应用催化密集：Clawdbot/Genie3/元宝派/可灵3.0/Taptap制造 全球AI应用催化不断。 1、海外：智能体和世界模型进展迅速。Clawdbot(Meltbot\OpenClaw)凭借其强大的本地自主执行能力在开源社区爆火，Agent落地前进一步。谷歌开放世界模型Genie 3的实验性研究原型Project Genie，可通过文本提示实时生成可交互虚拟世界，应用场景包括游戏、VR内容等。 2、国内AI入口争夺及多模态应用持续推进：【腾讯】元宝派即将公测、【心动】发布taptap制造、【快手】可灵内测3.0视频模型。 AI应用投资机会？ 当前市场担忧大模型即应用，对传统互联网和软件价值造成冲击，我们认为AI改变入口格局，竞赛刚刚开始，高质量数据、垂类know how是垂类场景借助AI再上台阶的关键。 具体机会： 1.卖铲子：推理需求崛起利好AI云景气【阿里、腾讯、百度、金山云】，AI应用推广带动广告预算【哔哩、分众】。 2.应用场景：A.掌握超级入口【腾讯、阿里、快手、哔哩、Minimax、心动】，B.商业化较快或需求潜力大的场景-广告电商、视频、陪伴等、健康助手等：恺英、汇量、阿里健康、焦点（跨境电商agent）、美图、赤子城、阅文，关注兆驰股份。 3.专业语料：中国科传、人民网、南方传媒、浙文互联等。 春节是年轻向、大DAU游戏旺季。 【腾讯】《三角洲》DAU破4100万，【巨人】《超自然》DAU破1000万、【虎牙】《鹅鸭杀》初步展现游戏发行和内容营销能力。其余公司：华通、恺英等。