【中信证券计算机团队】2月度思路：重视全球AI创新进展 Mo­l­t­b­ot等海外创新持续涌现，引领Ag­e­nt规模化落地浪潮。 近日，Cl­a­w­d­b­ot（Mo­l­t­b­ot）“爆火出圈”，其是一个开源、可本地部署的个人AI助手，可以7x24小时独立工作，且展现了极强的工作完成能力。和传统的AI应用相比，Cl­a­w­d­b­ot实现了AI主动找人的能力，可完成日常事务的自动化、或者长期监控类等工作，具备操作自主、记忆可靠、扩展方便等优势。 Cl­a­w­d­b­ot、Co­w­o­rk等海外创新为Ag­e­nt发展提供直接蓝本，结合2026年以来模型能力和工具生态发展，具备直接操作能力、部署成本可控的行业化Ag­e­nt方案有望成为产业重要趋势。 另一方面，Ag­e­nt应用、算力相向而行，云计算作为中间层，发展趋势明确。根据谷歌云官网，公司将于2026年5月1日对Go­o­g­l­e­C­l­o­ud、CDN、Pe­e­r­i­ng、AI基础设施等服务涨价，CDN方面，北美由0.04美元/GB上调至0.08美元/GB，欧洲由0.05美元/GB上调至0.08美元/GB，亚洲由0.06美元/GB上调至0.085美元/GB。Ag­e­nt规模化落地有望带来全球云计算产业新一轮机遇。 我们预计Op­e­n­AI、Go­o­g­le等大厂有望持续推出相关Ag­e­nt应用，带动AI生态繁荣。 预计国内大厂及创新企业亦将从2月起进入技术及产品创新官宣高峰期。根据各公司官网及官方微信公众号，近日，国内各大模型厂商持续迭代模型技术及Ag­e­nt产品，为下一代技术及产品奠定基础。 1）De­e­p­S­e­ek：1月以来，DS多次迭代模型，R1的深度扩充证明复杂推理可借强化学习涌现，En­g­r­am验证静态知识适合查表替代计算，OCR 2则展示2D图像理解能通过因果排序适配1D语言模型的处理范式。 2）Ki­mi：月之暗面发布并开源Ki­mi K2.5模型，视觉代码融合能力方面，可自动拆解交互逻辑、复现代码，降低编程门槛，Ag­e­nt集群等方面，可现场调度多达100个分身，并行处理1500个步骤，且成本进一步显著下降。 3）Mi­n­i­m­ax：模型升级Mi­n­i­M­ax M2.1，强化多语言编程能力，并接入Cl­a­w­d­b­ot，近日发布的Mi­n­i­M­ax Ag­e­nt 2.0，定义为AI-na­t­i­ve Wo­r­k­s­p­a­ce，能够感知本地环境、自主拆解复杂任务且提供专家级专业技能。 4）千问：1月中旬，阿里巴巴做出千问APP上线以来最大规模的版本更新，一次性上线400+项能力，围绕“生活+办事”两大方向进行重构，并深度打通淘宝、支付宝、飞猪、高德等阿里系生态。 5）智谱：近日，智谱与滴滴达成战略合作，探索出行Ag­e­nt场景，联合华为开源新一代图像生成模型GLM-Im­a­ge，发布并开源混合思考模型GLM-4.7-Fl­a­sh。 - 总体来看，进入2026年，各大模型厂商正开启新一轮模型及Ag­e­nt应用竞逐，我们预计2月起，国内大厂及创新企业将围绕多模态、推理、Ag­e­nt、代码等方向，进入新一轮技术及产品创新官宣高峰期。 投资建议：Mo­l­t­b­ot、Co­w­o­rk等海外创新持续涌现，引领Ag­e­nt规模化落地浪潮。预计进入2月，国内大厂及创新企业亦有望进入技术及产品创新官宣高峰期。近期De­e­p­S­e­ek、千问、Mi­n­i­m­ax、智谱、Ki­mi等技术及产品加速更新，为下一代模型和产品奠定基础。强烈建议重视2月度全球AI创新进展，有望开启新一轮行情机遇。 国内建议关注模型进展显著、应用贡献有显著变化、出海贡献有增量的方向及公司。 季度金股：海光信息、浪潮信息、京东健康 月度金股：深信服、税友股份、金山办公 周度金股：万兴科技、晶泰控股、光云科技 欢迎联系中信证券计算机团队