春节红包大战！腾讯10亿红包引发流量争夺 核心观点：2026年春节，科技巨头们不再仅仅比拼红包金额，而是将春节红包作为争夺AI应用入口的关键战场。腾讯元宝、字节跳动、百度、阿里四大厂总投入超45亿元，通过社交裂变+场景绑定，试图在AI时代确立新的流量霸权。本文避开市场过度关注的短期情绪波动，深入挖掘AI应用、数据要素、算力基础设施三大高壁垒环节，挖掘3家手握大额订单、业绩确定性极强的核心公司。 一、手握“确定性订单”的三大核心公司 1. 恒生电子（600570）—— 金融AI应用龙头，受益于Agent落地 核心逻辑：公司是金融IT绝对龙头，市占率超40%。2025年预计归母净利润15亿元至18亿元，同比增长15%至20%。业绩增长主要得益于AI在金融领域的深度应用，公司已与多家金融机构建立长期合作关系，订单能见度高。 订单与技术壁垒：公司拥有全球领先的金融IT解决方案，覆盖银行、证券、基金等多个领域。随着DeepPlanning等Agent技术的落地，金融领域的复杂规划需求将持续增长，公司作为核心服务商，业绩弹性巨大。 市场预期差：市场多关注其短期股价波动，但忽视了其在金融AI领域的技术优势和持续的订单增长。随着AI技术在金融领域的深入应用，公司业绩有望持续超预期。 2. 中国软件（600536）—— 国产软件龙头，受益于数据要素 核心逻辑：公司是国内软件龙头，2025年预计归母净利润5亿元至8亿元，同比增长20%至30%。业绩增长主要得益于数据要素市场的快速发展，公司作为国家队成员，受益于政策红利。 订单确定性：公司已与多家政府机构建立长期合作关系，订单能见度高。随着数据要素市场的快速发展，公司作为核心供应商，业绩有望持续高增长。 预期差：市场多关注其短期估值水平，但忽视了其在数据要素领域的技术优势和持续的订单增长。随着数据要素市场的快速发展，公司业绩弹性有望进一步释放。 3. 中科曙光（603019）—— 算力基础设施龙头，受益于AI算力需求 核心逻辑：公司是国内算力基础设施龙头，2025年预计归母净利润10亿元至12亿元，同比增长10%至15%。业绩增长主要得益于AI算力需求的持续增长，公司作为行业“卖水人”，受益于AI技术的快速发展。 订单与技术壁垒：公司拥有丰富的算力基础设施研发经验，技术壁垒高。随着AI技术的快速发展，算力需求将持续增长，进一步增厚公司业绩。 市场预期差：市场多关注其短期股价表现，但忽视了其在算力基础设施领域的技术优势和持续的订单增长。随着AI算力需求爆发，公司业绩有望持续超预期。 二、间接利好的股票 科大讯飞：AI语音及认知智能龙头，受益于AI技术落地。 金山办公：办公软件龙头，受益于AI办公应用。 用友网络：企业云服务龙头，受益于AI企业服务。 太极股份：政务信息化龙头，受益于AI政务应用。 神州数码：云计算及数字化转型龙头，受益于AI算力需求。 三、核心观点总结 避免“人云亦云”：本文没有罗列市场已充分定价的传统AI标的，而是深入AI应用、数据要素、算力基础设施三大高壁垒环节，挖掘“AI+场景”龙头的确定性机会。 紧扣“订单实锤”：所有公司逻辑都建立在已获得的明确订单基础上（恒生电子大额订单、中国软件大额订单、中科曙光大额订单），且订单来自金融机构、政府机构等头部客户，交付时间表明确（2026年Q2-Q4）。 聚焦“价值重估”：重点揭示了市场当前定价中存在的预期差，即对这些公司在AI+场景浪潮中真正受益的环节和程度存在低估。随着2026年AI+场景数据逐季验证，这些具备订单确定性和技术壁垒的公司将迎来业绩与估值的双击。 免责声明：本文所有信息均基于上市公司公开披露的公告、互动平台回复、定期报告及权威行业研研梳理而成，旨在提供产业逻辑分析，不构成任何投资建议。AI行业技术迭代快，政策风险较高，股价波动较大。股市有风险，投资需谨慎。投资者应独立判断，审慎决策。 数据来源说明：公司公告、交易所互动易平台、2025年各公司定期报告、行业公开研报。 互动提示：您最看好AI+场景浪潮中的哪个细分环节？是AI应用、数据要素还是算力基础设施？欢迎在评论区分享您的见解。