观点网讯：2月3日，方正证券发布研报维持豫园股份“推荐”评级，指出公司虽受房地产板块拖累2025年业绩承压，但经营内核持续改善。2025年公司归母利润-48.0亿元，扣非归母净利润-47.0亿元，均出现亏损。

不过随着地产去化推进，其对公司报表的拖累将逐步减少；同时26年豫园灯会近期开启，游客反响火爆，且公司正发力老字号品牌出海，消费产业有望好转。

方正证券预计公司2026年归母净利润10.1亿元，维持“推荐”评级。