【东吴计算机】商业航天：SpaceX的IPO资金即太空算力Capex，把握产业的确定性趋势 SpaceX的太空2.0本质是太空算力：SpaceX的IPO 不是情绪事件，是结构性拐点。星舰和太空算力都是面向下一个技术代际的产品布局：当马斯克意识到Starlink卫星可以被设计成分布式的轨道数据中心，他希望通过IPO快速积累并布局太空计算，Starlink将从一个“卫星通信”公司跃升为一个“卫星AI基础设施公司”，这将极大的强化其太空技术的代际优势，构建一个其他公司无法复制的算力护城河。太空算力的战略价值重大。 IPO资金为太空算力Capex，产业兑现度极高：目前太空光伏确定HJT路线，近期T和S来国内对拉晶、切片、电池、组件等环节公司进行了审厂，部分公司已经确定订单，其他公司预计也有在近期落地。我们认为本次SpaceX的IPO的资金就是太空算力的Capex，这些Capex也就是太空算力和太空光伏的订单和收入，业绩确定性极高。 标的方面： 太空算力：顺灏股份、中科星图、罗曼股份 太空光伏设备：迈为股份、连城数控、晶盛机电、奥特维、高测股份、拉普拉斯、宇晶股份、双良节能 电池片：钧达股份、东方日升、明阳智能、上海港湾