上交所最新披露的2026年1月A股新开户数据显示，当月投资者新开A股账户达492万户，同比2025年1月的157万户激增213%，环比2025年12月的260万户增长89%，增长幅度极为亮眼。与此同时，2026年开年以来基金发行市场热度攀升、发行节奏加快，1月已有48只基金提前结束募集，其中16只更是成为“日光基”，足见市场资金认购热情高涨。

2025年12月17日至2026年1月12日，A股大盘走出史无前例的17连阳行情，市场赚钱效应持续释放。在此背景下，大批增量资金加速入场，部分投资者直接开户参与交易，另一部分则借道公募基金入市。正是资金密集涌入带来的市场过热风险，最终促使国家队出手压盘，以平抑市场波动、防范投机风险。从近期市场操作来看，不少基金在国家队压盘期间仍持续加仓，核心原因是新基金募集后手握大量资金，同时受限于建仓时间要求，必须完成仓位布局。4100点到4200点之间是年初资金进场的平均成本位，当前大盘运行在4100点之下，上方的套牢盘便成为短期重要压力位，这也是近期大盘即便反弹，也难以快速开启新一轮上行趋势的关键因素。大盘预判受此前贵金属价格剧烈震荡影响，周一、周二A股大盘出现大幅波动，预计接下来几个交易日市场波动幅度将逐步放缓。目前大盘处于B浪反弹结构中，5日线是关键压力位：若反弹无法突破5日线，C浪二次探底大概率会击穿周二低点；若B浪反弹突破5日线，在4100点附近遇阻回调，那么C浪调整的低点则有望在4000点整数位之上形成。个人观点仅限于参考交流！