蔚来是真的熬出头了！2025 四季度直接拿下首个单季度盈利，经调整经营利润 7-12 亿，要知道去年同期还亏着 55 亿，这从巨亏到盈利的反转也太狠了👏～最关键的是这波盈利真不是靠降价换量堆出来的，销量攀升、高毛利车型占比提升、降本增效三板斧才是核心，乐道 L90 成大型纯电 SUV 销冠，新 ES8 毛利率超 20%，蔚来 + 乐道 + 萤火虫三品牌覆盖 10-80 万价位段，终于把产品结构的优势兑现成了利润。还有之前全网吐槽烧钱的换电模式，现在也成了盈利彩蛋，靠谷峰电价差、虚拟电厂玩出了花，每块电池年赚 1.2 万可不是吹的，从吞金兽变成印钞机这步棋走得是真远。想起李斌说的 11 年磨一剑，百万辆量产车下线后终于等来这份盈利答卷，新势力能不靠价格战，靠技术降本、生态布局走到盈利这步，真的太不容易了。这波不仅是蔚来的里程碑，是不是也意味着新势力终于要从规模竞赛，迈入真正的盈利时代了？
