澳大利亚这手翻脸，比翻书还快。 前脚刚喊着要收回达尔文港，后脚，盛和资源公司直接收到了一份单方面解约通知——澳大利亚ETM公司，把格陵兰岛的稀土合作项目，给撕了。 2016年，那时盛和资源及其控股子公司乐山盛和，与当时的格陵兰矿物能源有限公司（ETM公司前身）签署了一份重要协议。 乐山盛和斥资约2358.75万元人民币，认购格陵兰公司增发的1.25亿股普通股，每股价格0.037澳元。增发完成后，乐山盛和拥有格陵兰公司12.5%的股份，还获得一个非执行董事席位。 双方不仅建立战略合作关系，盛和资源更享有持有股份的反稀释权利，这意味着未来ETM公司增发新股时，盛和资源有权按比例认购，以维持持股比例。 此后多年，格陵兰公司经历多轮股份增发，还完成更名变为ETM公司。2024年1月，盛和资源依据反稀释权利，再次认购ETM公司发行的436.73万股普通股。 截至2026年2月，盛和资源通过控股子公司合计持有ETM公司约6.5%的股份，持股数量达1.29亿股。 然而，2026年2月2日晚，盛和资源公告称，ETM公司单方面宣布双方2016年建立的战略合作关系已实质终止，盛和资源享有的“增持权”失效，还计划向澳交所申请正式确认。这一举动让盛和资源措手不及，也引发市场广泛关注。 ETM公司给出的理由看似“充分”，随着格陵兰岛科瓦内湾项目进入采矿许可申请的法定公众听证阶段，盛和资源的技术参与及所有优化、咨询工作均终止。 ETM近年战略大幅调整，通过收购加拿大与西班牙的锂勘探项目等资产，实现资产组合多元化，战略重点从单一稀土项目扩展至更多关键矿产。基于此，ETM认定当初授予盛和资源的增持权已失效。 但事实真的如此简单吗？科瓦内湾项目是ETM公司的旗舰项目，资源量总计超过10.1亿吨，是名副其实的“宝藏”。 可这个项目命运多舛，2021年格陵兰议会通过《禁铀法》，因项目铀含量超标，开发陷入停滞。尽管2022年ETM公司启动国际仲裁寻求权益保障，但争议持续至今。 直到2026年初，项目才出现重启迹象，ETM公司通过私募募集2470万澳元，资金用于推进项目、扩展实地活动等。 就在项目重启的关键节点，ETM公司突然对盛和资源“翻脸”，这背后或许有着更复杂的考量。ETM公司完成融资后，盛和资源若行使反稀释权，其股权比例将被稀释。 ETM公司或许是想通过单方面终止合作，摆脱盛和资源的制约，独自掌控项目开发，获取更大利益。 盛和资源对ETM公司的说法明确表示不予认可，并迅速采取行动，积极与ETM公司保持沟通交流，尝试通过协商解决问题，表示将采取法律手段全力维护自身合法权益。毕竟，这不仅是维护自身投资权益，更是关乎中国企业在国际资源投资领域的声誉和地位。 从财务影响来看，盛和资源对ETM公司累计投资金额2434.57万元，截至2025年9月30日，持有股权较初始投资累计实现公允价值增值约1722万元。 而且，ETM公司所属科瓦内湾项目尚未取得采矿权证，尚未开展实质性生产经营活动，短期内不会对盛和资源主营业务造成负面影响。 但从长远看，一旦最终结果对盛和资源不利，其损失的可能是一个潜在的世界级稀土资源项目的长期入场券和话语权。 这一事件也为资源企业的海外投资敲响警钟。在复杂的地缘政治背景下，投资海外敏感资源项目所面临的风险，远超单纯的商业范畴。如何通过更严谨的合约与风控保护自身权益，成为所有出海企业必须面对的关键课题。 那么，对于这件事，大家有什么看法？欢迎大家在评论区进行讨论。