散户主导→机构+量化主导：专业机构持股市值占比超50%，外资、公募、社保、保险成为定价主力

机构资金更理性：追求确定性成长与业绩兑现，而非单纯题材炒作

量化交易加速分化：高频策略捕捉板块轮动，放大“强者恒强、弱者更弱”效应