昨天央行公布了1月份的金融数据，用一句话总结就是：钱，真的变多了。 M2增速冲到了9%，创下近两年新高；社融增量7.22万亿，直接干到了单月历史最高。这数据一出，很多人才反应过来——原来这一轮行情，不是经济有多强，而是钱确实在往外撒。 搞明白这一点，再看盘面就通透多了。这水推起来的行情，跟业绩牛是两码事。业绩牛是靠企业实打实赚钱，靠基本面一步步往上拱；而资金推动的行情，靠的是流动性溢价，是“钱多所以贵”的逻辑。 这就意味着，牛市的预期得降一降。不是说行情没了，而是别指望那种“戴维斯双击”式的猛涨。业绩兑现需要时间，等真正体现在财报上，可能这一轮行情的后半场都快走完了。 有意思的是，昨天还出了一份系统重要性银行名单，21家银行入选，浙商银行首次上榜。这事看起来跟行情无关，但细品一下，越是这种时候，监管越盯着大行的稳健性。金融系统的底线思维，其实也给市场吃了一颗定心丸——水可以撒，但船不会翻。这就是大盘指数不太敢跌的底气吧！ 别被指数骗了，也别被个股吓着。既然是资金推动的行情，那就盯着钱往哪流。涨价题材还在发酵，化工、小金属这些有硬逻辑的方向，资金愿意待。至于券商，昨天干脆不装了直接砸盘，这对于一贯喜欢关键日子护盘的说法有点站不住脚，券商也没什么涨，跌起来却没完没了！可毕竟水还在，谁也不知道哪天它就飘起来了。