狂砸25亿！高速铜缆小巨人A+H上市，全力猛攻AI算力！

AI算力浪潮下，高速铜缆成为数据中心“短距高速通道”的核心刚需。2月13日，沃尔核材正式登陆港交所，实现“A+H”双平台布局；与此同时，公司豪掷25亿元，在惠州、越南、马来西亚三地扩产高速铜缆与特种电缆，海内外双线产能加码，剑指全球AI算力互联赛道。

这轮大手笔扩产，底气来自行业壁垒与需求爆发。高速铜缆是AI服务器与数据中心短距互联的首选方案，相比光连接成本更低、功耗更小、稳定性更强，行业进入门槛极高。核心设备发泡机全球年产仅十几台、单台造价千万，而沃尔核材已手握16台，牢牢锁定产能优势。子公司乐庭智联深耕三十余年，国内率先实现224G高速铜缆量产，448G样品已送客户验证，技术领跑国内同行。2024年公司高速铜缆全球市占率24.9%，位列全球第二、国内第一，2025年前三季度高速铜缆收入同比大增超3倍，毛利率高达45.6%，业绩弹性十足。

下游AI算力爆发、产能利用率持续走高，扩产已是必然。英伟达GB200/GB300服务器放量，推动高速铜缆需求激增，公司通过安费诺等头部厂商，深度切入英伟达、谷歌、字节跳动等巨头供应链。此次25亿投资采用“国内15亿+海外10亿”布局，惠州基地主攻高端产能，越南、马来西亚基地辐射东南亚与欧美市场，就近交付降本增效，进一步抢占全球份额。

港股上市则为扩张按下加速键。募资约45%投向产品升级、27%用于全球产能扩张、18%备做产业并购，精准匹配扩产资金需求，同时打通海外融资与品牌渠道，助力全球化提速。

从设备壁垒、技术领先到客户绑定，再到A+H资本平台与25亿产能落地，沃尔核材已构建起“技术+产能+渠道+资本”的全链条优势。作为高速铜缆国产龙头，公司将充分受益AI算力基建红利，成长空间全面打开，成为AI硬件链上的核心受益标的。