内存成本上涨侵蚀利润率 —— 本财报季各公司的最新表态

思科（CSCO）：第二财季毛利率未达预期，相差 60 个基点；第三财季毛利率指引较市场预期低 200 个基点。“在内存方面，我们将控制力所能及的部分…… 我们已经宣布了涨价措施。”

ANET Networks：第一财季毛利率指引较市场预期低 50 个基点。“无论价格高低，我们都会采购，目前价格高得惊人，情况正在恶化，且预计将持续多年。”

高通（QCOM）：第二财季营收及每股收益指引均低于市场预期。“AI 数据中心对内存的需求不断增加，带来短期不确定性…… 手机原始设备制造商在业务规划上采取谨慎态度。”

QORVO：2027 财年安卓相关营收下调 3 亿美元，中低端机型生产受到影响。“内存价格和供应限制正影响客户的生产计划…… 目前未发现内存对旗舰机型和高端机型造成影响。”

联想 992 HK：第三财季毛利率未达预期，相差 20 个基点。“供需结构失衡并非短期现象，可能在今年全年对行业产生长期影响。”

Check Point（CHKP）：下调 2026 年产品营收预期。“预计 2026 年毛利率将受到 1 个百分点的影响，大部分影响将在下半年显现 —— 我们 2026 年上半年的库存充足。”

TOST：2026 年息税折旧摊销前利润将面临 150 个基点的压力。“硬件的内存芯片成本上升…… 随着高成本零部件库存的逐步消耗，预计成本压力将在下半年集中体现。”

FTNT：毛利率表现好于预期。“与其他系统服务器类似，内存成本占比为 10%-20%。我们已经在面临成本压力的领域采取了涨价措施。”