最后，纽约联储上周发表了一篇文章（《谁在为2025年美国关税买单？》——自由街经济研究所），结论是2025年近90%的关税负担将由美国消费者和企业承担。这一结论——与我们看到的大多数报告一致——与通胀粘性以及美联储今天鹰派的会议纪要相吻合。国家经济委员会主任凯文·哈塞特抨击这篇文章令人尴尬且带有强烈的党派偏见。哎，我们离开的这段时间可没少听到政治评论……

今日市场动态

股票

美国股市强劲的经济数据（房屋开工、工业生产、耐用品）以及人工智能颠覆性影响的担忧缓解推动了股市上涨。

欧洲股市飙升至新高，斯托克欧洲600指数上涨1.2%，主要得益于强劲的财报。正如上文所述，我们持续看到资金轮动至欧洲股票的迹象。

受美国新投资项目消息提振，日本股市创下一周以来最大涨幅。东证指数和日经指数均上涨超过1%。

债券

由于美联储政策制定者的会议纪要和稳健的美国经济数据抑制了市场对今年更大幅度降息的预期，美国国债价格下跌。美联储会议纪要显示，尽管劳动力市场趋于稳定，但市场对通胀持续顽固的担忧再次加剧。

受强劲经济数据的影响，信贷利差小幅收窄，投资级债券收益率处于三个月低点，仅比一年低点高出不到10个基点。

彭博社报道称，日本20年期国债期货市场在多年低迷后近期出现活跃迹象。长期处于休眠状态的日本国债正逐渐成为对冲和配置长期日本国债的热门工具。

外汇和大宗商品

美元小幅走高，外汇交易员押注美联储在2026年降息次数将减少。对冲基金也开始减少对美元的空头头寸。

由于交易员权衡美伊谈判是否足以避免冲突，原油价格创下10月以来最大涨幅。油价上涨。

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