同样是芯片股，为何国民技术股价逆势跌回2011年？ 从2024年10月31日最高价41.5元到2月13日的21.7元，下跌了317天，跌幅47.7%！ 股价萎靡不振的背后是净利润连续4年下跌！ 2022年亏损3248万元 2023年亏损5.7亿元 2024年亏损2.3亿元 2025年前三季度亏损7374万元 业绩亏损原因： 国民技术“集成电路 + 锂电池负极材料”双主业模式，两大业务均在2021年后遭遇行业下行周期 毛利率“腰斩”主要由于：产品售价下降 存货跌价准备计提增加 市场供过于求 高研发投入短期拖累利润 研发投入长期占营收比例达‌20%-30%‌，2022年甚至高达29.4% 虽有利于技术积累和产品升级（如车规级MCU、安全芯片等），但在收入未充分释放前，持续高投入加剧亏损。