经济观察网国元证券于2026年2月14日发布研报，首次覆盖江西铜业股份并给予“增持”评级。报告指出，公司铜全产业链优势突出，2025年第三季度营收同比增长14.09%，归母净利润同比大幅增长35.20%，主要受铜价高位运行驱动。预计2025-2027年归母净利润分别为84.50亿元、113.65亿元和128.71亿元，对应PE倍数逐步下降。同时，东吴证券在2月15日的行业周报中提及，春节前铜价震荡偏弱，但矿端紧缺为价格提供支撑，后续需关注3月需求落地情况。这些观点凸显公司基本面稳健，在铜价高位环境下业绩有望持续增长。

财报分析

根据国元证券研报，江西铜业2025年前三季度实现营业收入3960.47亿元，同比增长0.98%；归母净利润60.23亿元，同比增长20.85%。单第三季度营收1390.88亿元，净利润18.49亿元，增速显著提升。经营活动现金流量净额62.88亿元，同比大幅改善1441.78%，反映运营效率优化。公司产能规模领先，2024年阴极铜产量达229.19万吨，2025年上半年产量119.54万吨，产能释放支撑盈利弹性。

近期事件

近期重要事件包括国元证券首次覆盖研报发布（2月13-14日）及有色金属行业周报更新（2月15日）。行业层面，铜价受春节前交投停滞影响震荡，但长期供需偏紧格局未改。这些事件可能增强市场对江西铜业资源优势和盈利潜力的关注。

股票近期走势

江西铜业股份（00358.HK）近7日股价波动明显：2月13日单日跌4.39%，2月16日反弹涨3.85%，2月20日最新报43.76港元，当日跌1.17%。区间累计跌幅1.88%，振幅7.94%。技术指标显示MACD柱状图负值扩大，短期承压；但当日资金净流入5110万港元，主力资金呈净流入状态。板块方面，铜板块同期跌1.62%，略弱于大盘。

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