港股提前两天开市，休市前多开盘半天，总共多了2.5个交易日。这段时间走势对a股也是个参考。上周五恒生科技大跌，但特朗普关税被裁定违法后，风险资产普涨，港股今天也出现资金回补，恒科修复了上周跌幅。

从结构看港股今天是普涨，和上周五不一样。上周五大涨的智谱和MINIMAX今天获利盘大幅流出，智谱跌超20%，基本吐出了上周五大部分涨幅，两日累计涨幅只剩下+11%。港股机器人在上周五领涨，今天冲高回落。长飞光纤光缆早盘最大涨幅接近20%，股价继续历史新高。

光纤也是节前a股强势细分板块，主要是涨价逻辑。G.652.D裸纤价格从去年年中的18-19元/芯公里升至今年2月的52-55元/芯公里（渠道价），涨幅近200%。

供给端看，过去两年光纤产能出清，2024年国内光缆产量同比大幅下降18.2%，2025年继续收缩 5.3%。长达两年的价格低迷导致二三线厂商设备冗余或转产，行业前四（长飞、亨通、中天、康宁）市占率突破55%，龙头定价权回归。

需求端上，AI推动光缆纤芯数密度大幅提升，去年年底Meta与康宁签订的 60 亿美元光纤大单是行业分水岭，标志海外云巨头从“随买随用”转向“战略囤货”。a股