来了啊，朋友们，春节假期过去了，回来一看，咱黄金又涨了，是吧？   以国际金价现货为例，2月13号，也就是节前最后一个交易日，一直到今天，累计涨幅我给大家算了一下，是2.5%。金价涨了，投资者肯定开心，毕竟是实打实赚钱了。但是，今天可得给大家提个醒：这次假期里的黄金上涨，其实是不健康的上涨。这期视频就跟大家讲讲，为什么说它不健康，以及后续我们该怎么理性投资。   首先，假期里有两件大事，直接推动了金价上涨。   一个是美伊冲突升级。据中国之声报道，伊朗外交部发言人23号表示：任何对伊朗的攻击都将被视为侵略，并且将承担相应后果。如果一方认定对方把谈判当作欺骗手段，也必将采取相应立场予以反对。另据美国《纽约时报》当地时间22号报道，美国总统已告知顾问，倾向于在未来数日对伊朗进行初步打击，并在未来数月发动更大规模的军事打击。这是假期黄金上涨的第一个原因。   其次，是美国最高法驳回了此前的对等关税。这本来对金价是利空，但随后美国总统又宣称，要对全球再加征15%的关税作为替代。这一下就让全球市场开始不淡定了，大家都在担心，未来会不会出现新的变数，会不会因为加征关税，重演去年的大国博弈。因此，这就成了假期黄金上涨的第二个原因。   那为什么说这次上涨不健康？ 首先，地缘冲突对金价的影响，大多是短期影响。跟金价走势真正相关的，还是经济基本面。从关税这件事来看，美国总统更大概率是争取维护现有关税成果，也就是说，相比之前，既不会大幅提高税率，也不会大幅下调税率。另外，在中期选举的压力下，税率大幅升级也不符合选票利益。所以，从推动黄金上涨的消息面来看，并不具备持续性。   其次，更重要的是黄金交易的内在逻辑。不管是消息刺激还是其他原因，最终要反映到价格上涨，都得有人买。只要大家买入热情高，价格自然会涨。但如果大家都抢着买，价格涨到一定程度，必然会有人选择变现卖出。这在交易上叫作拥挤度——一个资产的拥挤度过高、人气过旺、交易过于频繁，剧烈波动就会随之而来。   目前，衡量黄金市场波动率的指数，已经再次回到历史高点。所以从根本的内在交易逻辑来看，这次假期黄金的上涨很难持续，反而对金价持有者并不友好，相当于透支了短期的盈利空间。   最后还是要提示大家：黄金的大趋势，目前还没有看到终结的迹象，但一定要理性看待短期涨跌。投资有风险，入市需谨慎。