环旭电子IR交流要点：26年业绩大概率超预期，npo-cpo产品锁定世界巨头。 1、光模块今年产能规划15万只/月，越南10万+成都5万，明年规划新增台湾厂房，总产能有望翻倍，目前主要客户coherent代工。 2、cpo协同日月光集团是主要弹性看点，npo+elsp已经送样，后续定位cpo光引擎fau封装耦合+整机组装。 3、新业务：AI 服务器供电解决方案，计划 2026 年完成 PDU 产品方案，2027 年完成样品验证及 NPI 产线转量产，主要客户meta。算力板卡pcba主要客户亚马逊，年底扩到月24万，asp200美金。
